在全球一片扩产和重启的浪潮下(俄罗斯?中国?印度大幅扩产,类似Intalco(Ferndale)等美国闲置产能纷纷重启),在LME库存受现货升水居高不下的诱惑而持续大幅增加的拖累下,近期LME铝市场控盘基金显得有所力不从心,难以抗衡保值抛盘和投机抛盘的压力?

   本周受居高不下的backwardation-现货升水(现货高于远期)的吸引,库存持续增加,大量空头交仓,1月份以来LME库存增加5万吨?与此同时现货升水维持在100b以上?与此同时基本面仍然是扑朔迷离,扩产和增产消息不断,但由于铜铝替代以及成本等问题,基本面始终有一定支持?近期市场传闻,澳大利亚政府将对铝冶炼厂使用的阳极块征税,这无疑将增加冶炼成本? 

   本周LME铝市场围绕在2700上下窄幅拉锯,寻求突破?

   周一:LME铝市场早盘三月期货价以2723开盘,多空双方展开激烈争夺,成交量大幅放大,上午基本围绕在2720-2740之间拉锯,最高2747?但下午随着大盘的回落,保值抛盘的打压,价格测试2700支持,最低2702? 

   周二:LME铝市场成交量大幅下降,但仍然维持相对高位,持仓量明显增加,在期权宣布日来临之际,一些期权相连的买盘和基金投机与保值抛盘展开了激烈的争夺?全天交易围绕在2700之上窄幅拉锯?全天最高2720,最低2701?

   周三:LME铝市场多空双方展开激力较量,盘中围绕在2710-2640之间多次大幅拉锯?早盘短暂企稳在2700之上,最高2710?但随着机构的技术性抛盘以及期权宣布后,大量的期权相关抛盘打压,价格一路直线下滑,最低2640?很快控盘基金拉升至2719,但下午基金力不从心,保值抛盘入市,价格再次下滑至低位? 

   周四:LME铝市场多空双方再次展开激力较量,价格上下大幅拉锯?上午开盘后遭到技术性投机抛盘的猛烈攻击,止损抛盘以及清仓抛盘跟进,价格迅速滑落,一度跌至2614最低?正当人们以为价格将继续大幅下跌的时候,控盘基金以及随后跟进的消费买盘和空头回补买盘大幅拉升,价格冲击2700阻力,最高2690?尾市收盘保持强势? 

   市场景气指数:中立

   每日基本面因素: 库存持续增加

   技术指标(综合):日线:中立?周线:中立

   技术图形:中立

   技术支持阻力位: 短期内支持位2620,阻力2700?中期支持2450,阻力3000?

   LME库存: 增加3275吨,总库存75.58吨?

   现货对三月期货差价:92b-97b,有所下降,但仍居高不下

   后势预测:短期:将企稳在2620之上,波幅2620-2720?中期:波幅2500-2750?长期:波幅2300-3300?

   基本面消息:澳洲氧化铝公司和美铝的合资企业—AWAC目前正在扩张其在Sao Luis地区的Alumar氧化铝精炼厂?

   瑞士联合银行分析人士BAHR在美国亚利桑那州举行的PLATTS铝金属研讨会上发言表示,基于供不应求的基本面形势,铝市场日益成为挤兑的目标?现货价格高出期货价格局面的持续时间可能要比人们预期的要长?

   据日本铝合金精炼商协会称,2006年日本再生铝锭及再生铝合金锭产量提高2.8%至106.7万吨,而装船量也增长了2.6%至107万吨?受需求推动,其产量和装船量都创新高?

   经过了6个月的谈判后,美国铝业公司的Intalco铝冶炼厂终于达成了廉价的电力协议,而其在Ferbdale的冶炼厂也开始运营其第二条铝电解池?

   伊朗目前的铝产量为23万吨,但是到伊朗第四个五年经济发展计划底,其产量有望增至65万吨/年?

   塔吉克斯坦打算在2007年使铝生产增长10%—15%,预计达到45万吨?

   基于需求继续保持强势的局面,近期国内氧化铝价格涨幅为9-11%,从3500-3600元/吨调高至3800-4000元/吨?

   (中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考)注:本文所指的短期为:2-5天之内,中短期为10-30天之内,中期一般为1-3个月,长期为3个月以上?