海湾地区阿拉伯石油生产国有意在未来几年内利用其丰富的能源优势实现铝产量四倍增长，并将其在全球铝市的份额提升至10%以上。海湾合作委员会（GCC）的6个国家可满足世界1/6的石油需求。这些国家在铝行业已投资了80亿美元，预计2010年前投资额将翻一番，许多新冶炼厂正在建设中，而现有的冶炼厂也正在进行产能扩张。与此同时，IAI-国际原铝协会上周公布，2006年12月份平均西方日产量有所增加，从6.6万吨增长至6.63万吨，全年产量达到2386万吨。加铝Grove氧化铝厂宣布计划扩产，这些巨大的扩产计划无疑对铝价的长期走势并非利好。而根据目前的持仓情况以及期权到期的情况看，LME铝市场多空双方正在进行激烈的争夺，以少数几家基金为代表的多头仍然跃跃欲试，欲突破3000大关。因为在2750-3000之间有大量的期权call的空头需要回补，一旦价格突破2850，冲高至3000附近，意味着大量的空头回补买盘将进入市场。

　　上周LME铝市场三月期货价努力上试，再次冲击2850阻力。

　　周一：LME铝市场现货升水继续扩大，但三月期货价维持小幅变化。伦敦早盘三月期货价以2725开盘，短暂下试2700支持，最低2715。随着铜价的回升，基金新多，机构技术性买盘以及空头回补买盘推动价格小幅稳步上扬，最高2765。下午跟随大盘强势徘徊。成交量大幅增加，多空双方展开激烈的拉锯。

　　周二：LME铝市场表现强劲，市场心气有所恢复。在美元贬值，石油大幅回升，LME镍锡创出历史新高的推动下，铝价格终于重返2800大关以上。全天走势基本与铜价同步。

　　周三：LME铝市场继续冲击重要关口2850，最高2847。伦敦隔夜市场，价格在远东地区少量买盘以及空头回补买盘的推动下，承接周二的良好收盘，继续稳步攀升，波幅2817-2838。

　　周四：受库存大幅增加以及中国公布2006年原铝出口大幅增加等利空因素的拖累，周四LME铝市场在2850重要关口停滞不前，走势明显弱于大盘，全天交易逆势下滑。

　　市场景气指数：中立

　　每日基本面因素：2006年原铝出口总量为838,286吨，较2005年的114万吨下滑26%，受铝出口税收政策调整影响。LME库存大幅增加

　　技术指标（综合）：日线：强势。周线：中立

　　技术图形：中立偏好。必须迅速突破并企稳在2850之上，否则将再次进入区间徘徊（2650-2850）

　　技术支持阻力位： 短期内支持位2750，阻力2850。中期支持2550，阻力3000。

　　LME库存： 增加7950吨，总库存72.80吨。

　　现货对三月期货差价：114b-116b，居高不下

　　后势预测：短期：继续冲击2850阻力，波幅2750－2850。中期：波幅2550－3000。长期：波幅2300－3300。

　　基本面消息：俄罗斯铝业公司（Rusal）表示，在几内亚共和国爆发的全国性罢工运动逐步升级期间，公司的运转正常，但如果罢工问题持续，其将被迫削碱产量。

　　重庆博赛矿业集团日前经过多轮艰苦谈判，以6000万美元的价格成功收购了位于南美洲圭亚那共和国的欧迈矿业公司。据了解，此次收购的欧迈矿业公司位于南美洲北部，耐火级铝矾土年产量35－40万吨，是目前全球规模最大的铝矾土企业。 

　　中国七家氧化铝冶炼厂联合对现货提价，而中国最大的铝业公司--中国铝业的价格却比其低20%以上。若提价得以维持，该价格联盟可能会损及中铝在国内现货市场上的地位。七家公司对现货氧化铝要价2900-3300元人民币(约合373-424美元)，上周时为2800元，中铝要价则为2400元，但可能很快会提价到2800元。

　　日本贸易公司三菱商事轻金属销售公司(Mitsubishi Shoji Light Metal Sales Corp)预测，日本2007年铝锭需求将回升至2005年的水平。三菱商事轻金属销售公司称日本2007年原铝锭需求预计为246.6万吨，较2006年增长3.1%，并回升至2005年的水平。

　　据国际铝协数据表明，2006年西方原铝产量（除中国）仅增长了1.7%，为2386万吨。

　　据多哈海湾国家工业咨询组织（GOIC）从阿拉伯联合酋长国工业财政部得到的消息称，2005年和2006年上半年已经批准的扩张项目和新项目，预计将使本地区的铝产量增至375万吨。但在2006年晚期批准的阿布扎比冶炼厂将使产能超过400万吨，并且一旦该冶炼厂的二期工程得以启动，2010年产能将达到500万吨。海湾合作委员会目前在迪拜和巴林拥有两个大型铝厂，其总产能为150多万吨/年。但是两家冶炼厂都已批准了长期的扩张计划，预计将使其产能超过250万吨。而另一个在阿曼的Sohar地区的冶炼厂初始产能为330000吨/年，预计在2010年将翻一番至660000吨。在沙特阿拉伯，Maaden公司计划建立年产600000吨的冶炼厂，而国有公司卡塔尔石油公司已批准了同海德鲁合资在Mesaieed工业区建立冶炼厂的项目。其初始产能为570000吨，预计在2009年投产。海湾国家，包括科威特在20世纪70年代早期就已经开始发展铝行业，以改变长期以来石油出口的局面。考虑到其丰富的石油和天然气资源，其发展的中心为出口型的、能源密集型发展项目，这也使铝及其他行业成为最可行的项目。它们正位于拥有庞大消费群体的市场重心，而且其丰富的廉价劳动力是另一个优势。制造业的大量投资--超过1000亿美元，迅速提高了该项也在国民生产总值中的份额，但是石油仍占主导地位。海湾国家铝产量占世界总产量的份额已从1975年的0.9%跳至2005年的将近5%。

　  （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。