铜价日前跌势显著。分析人士指出，受供求关系影响，07年LME铜价将进一步走低。 
    伦敦金属交易所（LME）基本金属价格在疲软一周之后最终呈现略微走强迹象。不过铜价依然在挣扎，上周五（11月22日）当天几乎无变化，但该周内下跌近5%，本周三（12月28日）复市后，LME铜报收于6308美元/吨，上涨0.1％，涨幅居各基本金属末席。 
    长城期货分析师李榕在接受世华财讯咨询时表示，短期内铜价的走势更多受罢工、飓风、加息影响供求的因素以及美元、石油、黄金价格变化影响资金流向的因素等综合决定，从技术面角度分析宜于把握，但从长期（六个月以上）来看，铜价主要由供求决定。 
    然而麦格理银行（macquarie）在12月28日发布的报告显示，05年全球铜已供应过剩2.2万吨，占当年铜消费总量的0.13％，06年全球铜供应过剩5.9万吨，占该年总消费量比重为0.33％，在此背景下，06年下半年，LME铜价仍创近8800美元/吨的历史峰值，似乎与供求趋势相悖。对此，李榕向世华财讯表示，05年全球铜市仅为弱市平衡，而06年世界出现严重的流动性过剩现象，这为基金炒作提供了机遇，目前铜价走低正是朝其正常价位的回归，他认为，纯粹供求关系作用下，铜价的合理区间应在2000至4000美元/吨。 
    作为供应的最后一招，交易所库存是实际供求趋势非常有用的最新指示。数据显示，截止06年12月21日，全球各交易所铜库存总计为23.6万吨，远高于06年3月30日和05年12月30日16.1万吨和15.6万吨的库存水平。麦格理银行在报告中补充指出，交易所报告的美国铜库存的增加可能大大低估了美国铜库存的实际增加幅度，因为美国贸易数据显示美国铜进口量增长幅度远远超过所报告的库存增长幅度（也许另外有10吨以上的未报告库存量）。因此，全球铜业供求关系呈现缓和态势。 
    国际铜业研究组织(ICSG)最近发布的数据显示，铜市较为平衡。该组织9月份的数据表明当月市场短缺3.4万吨，但今年前九个月，铜市整体盈余8.1万吨。麦格理银行对该判断表示认同，并且进一步认为，铜金属市场目前正处于转折期：2007年全年铜市将出现盈余，市场供应量增加（Spence、Escondida、CerroVerde等铜矿的产量会增加，其它许多铜矿的产量也会小幅增加），而世界需求量放缓，这将促成铜价走低。具体来看，麦格理银行认为06年度全球铜均价为6760美元/吨，07年年度铜均价为5730美元/吨。 
    花旗集团（Citigroup）12月11日发布的研究报告对铜价走势的判断与此类似，但认为07年铜价跌幅较小。花旗认为，06年度全球铜均价为6744美元/吨，07年将降至6501美元/吨。李榕也认为从供求关系来看，07年铜价也将持续走低，但不可能单边大幅下跌。 
    在铜价走低的影响下，本轮基本金属牛势似乎也已到尽头。麦格理银行认为，所有金属中仅有锌在07年上半年的价格将高于06年下半年，而在08年和09年锌的供应出现盈余后，锌价也将回落。