周三（12月27日），LME市场节后开市，基本金属全约交投整体表现仍较为淡静，期锡受到印尼供应忧虑及投机性买盘的推动，大涨上冲了新的历史高点，价格达11525美元/吨，场内以11500的最高点收盘，当日涨幅达4.5%，其它金属亦在其的带动下上涨，期铜节后止住连续性下跌的走势出现小幅反弹，这亦反映了在节日期间中国市场的强劲，但由于节后成交相对淡静，目前还没有破坏期铜中期跌势的趋势，期铜场内收于6380美元/吨，上涨60美元，期铝场内收于2820美元/吨，收高17美元/吨，其它合约亦出现不同幅度的反弹。COMEX市场铜价亦小幅反弹，12月合约收于每磅2.8820美元，较前一日收高3.15美分；3月合约收于每磅2.914美元，上涨3.60美分。

　　宏观方面，新公布经济数据，美国11月新屋销售年率下滑15.3%，至104.7万户，10月为101.3万户。美国11月营建许可修正后月率下滑2.6%，年率至151.3万户，11月营建许可初值为月率下滑降3.0%，年率为150.6万户。ABC/华盛顿邮报调查显示，上周美国消费者信心下滑。ABC/华盛顿邮报消费者信心指数在12月23日止当周下滑至负2，前周为正1。该指数2006年均值为负10。法国房屋部门公布，法国至11月三个月新屋开工未经调整年率下滑0.4%，至110,976户；法国至11月三个月住房营建许可年率成长7.6%。日本国土交通省公布，日本11月新屋开工年率成长4.0%，预估为成长0.6%，连续第四个月年率增加。日本11月营建订单年率成长9.2%，这些订单价值总额为9518亿日圆（80亿美元）。日本11月汽车生产年率成长7.4%，至1,033,349辆。日本11月工业产出月率成长0.7%，预估为成长1.1%。

　　基本面方面，智利国家统计局公布，智利11月铜产量为477,054吨，与去年同期持平。截至11月末，铜产量同比增加1.2%，至4,835,145吨，去年同期为4,776,963吨。国际铝业协会公布，2006年11月底西方国家冶炼商持有的各种形式的铝库存（不含最终完工产品）总量下滑至283.7万吨，10月底为287.6万吨，2005年11月底为320.7万吨。日本公布，日本截至11月底阴极铜库存较上个月减少16.9%，达到36,851吨。中国国家发改委称，今年精炼铜消费量预计减少7%，为340万吨。预计今年精铜进口较去年减少40%左右，达到800,000吨。海关数据中国前11个月进口731,189吨精铜，较去年同期减少37%。据中国财政部网站上的新闻稿称，中国将从2007年1月1日起调整进出口关税税则，调整后，2007年的关税总水平将由9.9%降低至9.8%，其中农产品平均税率为15.2%，工业品平均税率为8.95%。

　　LME期铜贴水较前一日略有缩小，现货/三月贴水为14美元，较前一日缩小1美元。

　　LME铜库存较前一日增加650吨，库存量为178,775吨，铝库存增加5925吨，总存量为701,475吨。上周五上海交易所公布的库存周报显示，铜库存增加445吨，库存量28,126吨，铝库存增加640吨，库存量18,973吨。 LME期铜成交量为35,732手，较前日减少16,745手；持仓量减少220手，为223,466手；期铝成交量为61,317手，较前日减少3,588手；总持仓量减少4,832手，为524,926手。

　　操作建议：期铜小幅反弹，但没有成交量的配合，继续保持中期看空，预期元旦节前期价会保持小幅的波动。


(嘉益博华)