中铝执行董事陈基华：中铝换股回A方案很难变动
2006年12月12日 0:0 493次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
任亮
“由于这次方案情况复杂，涉及到两地三家公司的股价同时联动，因此坦率讲这个方案很难变动。”在昨日的网上路演中，中国铝业（2600.HK）执行董事、副总裁兼财务总监陈基华如此表示。
陈基华称，如果一切顺利，明年1月中旬股东大会将对方案进行表决。表决通过后，中铝A股的上市预计在3月底完成，届时正式将S山东铝、S兰铝的股票变更为中铝的股票。
不过，由于对方案并不认同，S山东铝和S兰铝的很多流通股股东并不希望通过吸收合并后最终变成中国铝业的股东。在路演中，很多流通股股东表示方案对中国铝业定价偏高，对S山东铝和S兰铝定价则偏低。
陈基华则认为，中国铝业的定价主要考虑了其盈利能力与价值、行业地位、境内外同类公司的收益与市盈率水平等，换股价格已经考虑了给二级市场留下一定的涨幅空间，S山东铝和S兰铝停牌时的价格，也比过去180天、60天、20天均价等均线成本都要高。
有流通股股东认为，S山东铝的方案相当于10送3.1，S兰铝的方案相当于10送3.2，而中国铝业持有S山东铝71％以上的非流通股股权，仅持有S兰铝28％的非流通股股权，非流通股数多的应该支付更多的对价，但在这里却出现了相反的结果。对此，保荐人银河证券投行总部副总刘光耀解释，S山东铝与S兰铝的主业有区别，参照的是不同行业的市盈率水平。
而对于流通股股东提出的现金选择权的收购价格比换股价格低的问题，保荐人中信证券董事总经理德地立人表示，现金选择权的设立是公司对流通股股东利益的一个最基本的保障，而“我们更希望流通股股东选择换股的方式，这对流通股股东也是有利的”。
第一财经日报
“由于这次方案情况复杂，涉及到两地三家公司的股价同时联动，因此坦率讲这个方案很难变动。”在昨日的网上路演中，中国铝业（2600.HK）执行董事、副总裁兼财务总监陈基华如此表示。
陈基华称，如果一切顺利，明年1月中旬股东大会将对方案进行表决。表决通过后，中铝A股的上市预计在3月底完成，届时正式将S山东铝、S兰铝的股票变更为中铝的股票。
不过，由于对方案并不认同，S山东铝和S兰铝的很多流通股股东并不希望通过吸收合并后最终变成中国铝业的股东。在路演中，很多流通股股东表示方案对中国铝业定价偏高，对S山东铝和S兰铝定价则偏低。
陈基华则认为，中国铝业的定价主要考虑了其盈利能力与价值、行业地位、境内外同类公司的收益与市盈率水平等，换股价格已经考虑了给二级市场留下一定的涨幅空间，S山东铝和S兰铝停牌时的价格，也比过去180天、60天、20天均价等均线成本都要高。
有流通股股东认为，S山东铝的方案相当于10送3.1，S兰铝的方案相当于10送3.2，而中国铝业持有S山东铝71％以上的非流通股股权，仅持有S兰铝28％的非流通股股权，非流通股数多的应该支付更多的对价，但在这里却出现了相反的结果。对此，保荐人银河证券投行总部副总刘光耀解释，S山东铝与S兰铝的主业有区别，参照的是不同行业的市盈率水平。
而对于流通股股东提出的现金选择权的收购价格比换股价格低的问题，保荐人中信证券董事总经理德地立人表示，现金选择权的设立是公司对流通股股东利益的一个最基本的保障，而“我们更希望流通股股东选择换股的方式，这对流通股股东也是有利的”。
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