作者：嘉益博华


　　巴克莱（Barclays）

　　前日基本金属涨跌互现，铝、镍和锡价收低。铅价在市场中的表现最为强劲，在LME库存稳步下降的支撑下收于日内高点1739美元。昨日早盘铅价进一步走强，创下历史新高1760美元，而LME库存减少750吨至4.11万吨，目前处在今年的最低位。前日在触及2830美元的日内高点之后，铝价走软收低至2812美元。不过与其他基本金属一样，铝价在昨日早盘走强，达到2840美元附近。消息方面，路透报道称欧盟将未加工铝的进口关税从6％减半至3％。虽然这样的调整使铝制造商的制造成本降低，而且更容易获得材料，但也使已经导致西欧铝冶炼厂利润收缩的问题增加，如工资成本高企、电力成本上升。另外，路透援引中国国家发改委一位官员的话称，2007年中国可能不会成为氧化铝的出口国，因中国仍然大量短缺氧化铝。该官员表示，"目前来看出口氧化铝是不现实的。" 2006年以来中国的国内氧化铝产量强劲增长，其氧化铝进口保持平稳。尽管最新公布的氧化铝进口数据下滑，但同比仍然上升。

　　昨日早盘镍价重新突破34000美元至34350美元。同时铜价的表现依然缺乏生气，前日铜价收平于7000美元，昨日早盘小幅走高至7060美元。我们公布了最新调整的商品价格预期。对铜而言，我们向上小幅调整我们的预期，以反映我们认为铜基本面收紧的观点，因需求仍在扩张、库存处于低位，而且存在进一步供应中断的风险。铜是唯一一个我们小幅下调2007年价格预期的基本金属，但我们仍然预计紧张的原材料供应和重建库存的行动将推动铜价从目前的价位上走高。

　　前日锌价收于4445美元，上涨1％，昨日早盘锌价走高至4530美元。LME锌库存增加925吨（全部流入新加坡）--是9月底以来增幅最大的一次。不过总计8.58万吨LME锌库存仍然处在1991年以来的最低位。同时我们的技术分析师指出过去一个月来，锌价大部分在4595/4000美元的区间内波动，这一区间为锌价震荡提供了很大的空间，而忽略了主要的趋势。不过技术分析师认为这一区间可能被向上突破。他们指出10月9日突破五个月来的三角形态为锌价实现4770美元的目标提供了可能，这一位置基本处于两年多来的上升通道的上档。不过考虑到锌价自2002年以来形成的大的上升趋势持续，锌价可能突破这一区间，达到5180美元附近。他们指出收上4595美元的区间高点将重启上升趋势，而熊市需求收低于4000美元才能形成。

　　Triland

　　铜--铜价反弹重新收复30日均线。早盘交易，，库存没有上升，加上基本金属市场走强引发少量投机买盘。随后在突破前日高点7035美元的之后，铜价迅速逼近关键的30日均线7113美元。突破此位就突破了震荡形态，并形成支撑直至收盘，成交显著回升。铜价在中午触及7229.25美元的高点，并收于7175美元，上涨175美元/2.5％。07年3月的迷你合约成交200手。

　　铝--铝价走强，但涨势受阻于2850美元。由于市场注意力大部分集中在明天的期权宣告日，投机买兴在早盘的消费商买盘之后出现，在大量的持仓未了结的情况下投机盘希望扩大涨势。但实际上，2850美元出现强劲阻力--在场内交易开始前第一次出现，并将铝价当日的涨幅限制在29美元。07年3月的迷你合约成交188手。