[分析评论]北方期货：沪铜窄幅震荡，沪铝表现滞涨
2006年12月04日 0:0 405次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
今天国内金属市场表现较为平静。虽然LME三个铝价在上周五大涨，不过沪铝跟涨意愿并不强烈，铝价高开后陷入窄幅震荡之中。本周三将是LME市场的期权宣告日，大规模的铜期权头寸将在本月到期，在期权保护解除之后，铜价何去何从值得重点关注。从目前的形态来看，铜价弱于其他基本金属的特征比较明显，现货贴水是阻碍铜价上涨的一个重要因素。美国经济放慢对工业商品价格的负面影响将会逐渐显现。随着人民币汇率进一步走高，国内铜价水平已足够满足正常进口条件，沪铜抗跌空间收敛。国内铝价上涨乏力。LME市场操作建议，观望，或少量持空。
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 12月 1月 2月 3月
SH ￥ 66250 65770 65340 65050
LME$ 7003 7015 7022 7023
比值 9.460 9.376 9.305 9.262
前值 9.360 9.307 9.220 9.183
以人民币汇率8.00计算，中值参考9.30
远期比值大于9.50初步具备正向套利价值
远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜震荡收低，铜价比值回落
操作意见：观望
2、跨月价差结构
2006-12-4
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66250 65770 65340 65050
1月价差 480 430 290
2月价差 910 720
3月价差 1200
2006-12-1
月份 12月 1月 2月 3月
价格 65800 65520 64990 64720
1月价差 280 530 270
2月价差 810 800
3月价差 1080
国内操作建议，观望或少量持空
杨文虎
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 12月 1月 2月 3月
SH ￥ 66250 65770 65340 65050
LME$ 7003 7015 7022 7023
比值 9.460 9.376 9.305 9.262
前值 9.360 9.307 9.220 9.183
以人民币汇率8.00计算，中值参考9.30
远期比值大于9.50初步具备正向套利价值
远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜震荡收低，铜价比值回落
操作意见：观望
2、跨月价差结构
2006-12-4
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66250 65770 65340 65050
1月价差 480 430 290
2月价差 910 720
3月价差 1200
2006-12-1
月份 12月 1月 2月 3月
价格 65800 65520 64990 64720
1月价差 280 530 270
2月价差 810 800
3月价差 1080
国内操作建议，观望或少量持空
杨文虎
责任编辑：LY
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