[分析评论]北方期货：铜价震荡持稳，反弹空间料有限
2006年11月30日 0:0 450次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
上海铜市当日表现比较平稳，交易也不够活跃。但从交易的结果来看，国内主流资金增空动作更明显，这对价格的反弹并不有利。在国际铜市来看，LME现货铜贴水持续且扩张对铜价的影响是非常不利的，即便基本金属继续刷新记录高点对铜价的带动作用也十分有限。技术上，LME三个月铜价正围绕在200日长期均线附近交易。12月份期权宣告日之后，市场的动向可能会逐渐明朗，因为12月份集中了大量到期的期权头寸对铜价的波动有所制约。未来，铜矿产量是否充足是炒做的一个关键，但商品基金已经不看好铜价在7000美元以上的表现，结合来看，铜价在7000美元以上的上涨作为将可能越来越小，后市震荡走低的可能性是比较大的。铝市暂时看不到显著的涨跌空间，局部震荡仍是主要基调。LME市场操作建议，观望，或少量持空。
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 12月 1月 2月 3月
SH ￥ 66300 65740 65340 65120
LME$ 6995 7007.5 7019 7018
比值 9.478 9.381 9.309 9.279
前值 9.445 9.365 9.304 9.276
以人民币汇率8.00计算，中值参考9.30
远期比值大于9.50初步具备正向套利价值
远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜震荡持稳，铜价比值持坚
操作意见：观望
2、跨月价差结构
2006-11-30
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66300 65740 65340 65120
1月价差 560 400 220
2月价差 960 620
3月价差 1180
2006-11-29
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66090 65680 65340 65100
1月价差 410 340 240
2月价差 750 580
3月价差 990
国内操作建议，观望或少量持空
杨文虎
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 12月 1月 2月 3月
SH ￥ 66300 65740 65340 65120
LME$ 6995 7007.5 7019 7018
比值 9.478 9.381 9.309 9.279
前值 9.445 9.365 9.304 9.276
以人民币汇率8.00计算，中值参考9.30
远期比值大于9.50初步具备正向套利价值
远期比值小于9.10初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜震荡持稳，铜价比值持坚
操作意见：观望
2、跨月价差结构
2006-11-30
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66300 65740 65340 65120
1月价差 560 400 220
2月价差 960 620
3月价差 1180
2006-11-29
月份 12月 1月 2月 3月
价格 66090 65680 65340 65100
1月价差 410 340 240
2月价差 750 580
3月价差 990
国内操作建议，观望或少量持空
杨文虎
责任编辑：LY
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