由于近日LME锌价格一路飙升，突破4500美元大关。国内锌市场供应尤显紧张，因为价格倒挂（国内市场远远低于国际市场），许多冶炼厂纷纷把产品（主要是0号锌）转向出口，以赚取更大的差价。目前国内市场价格为35000元/吨，而出口价格高达37000元/吨以上。据说，一些贸易大户大肆在中国收购锌锭，是囤积居奇？还是有意挤兑市场？

　　库存持续下降，需求强劲：周一国际铅锌研究小组公布1-8月份全球精炼锌供应缺口为28.1万吨，加之基金推波助澜，大量新多入市。经纪公司和各大投行牛气十足，一片看好后市，高唱5000，甚至6000大关。疯狂继续上演，5000大关能否实现，我们将拭目以待。

　　本周LME锌市场在基金新多和空头回补的推动下继续频频创出历史新高，突破4500大关并企稳。 

　　周一：LME锌市场早盘开盘前，即伦敦隔夜市场，价格即从上周五的收盘价4300附近大幅上扬至4330。基金和投机买盘推动。

　　周二：LME锌市场继续呈惯性大幅飙升，市场心气之高，几近疯狂。伦敦隔夜市场，即亚洲交易时间，大量投机买盘以及空头回补买盘涌入市场，价格承接周一的强势，迅速突破4450阻力，引发进一步的跟进买盘，市场一度处于极度恐慌之中。

　　周三：LME锌市场冲高回落，暂时终结了牛气冲天的走势，出现高位调整。伦敦隔夜市场，恐慌性的空头回补买盘推动价格至4535历史新高。伦敦早盘开盘后欧洲买盘退出，高位进一步上扬动力明显减弱，随着大盘的下跌，大量的获利清仓抛盘涌入市场，价格直线下滑，从4500附近跌至4420最低。 

　　周四：与镍市场一样，周四LME锌市场再次上演了一曲疯狂演出，基金和控盘大户欲在高位通过大幅拉锯振仓完成调整，但成交量明显不跟，说明价格涨跌均无量，属于基金的自拉自唱。

　　技术面：日线图中，14日RSI为80，超买。随机指数KD快线为97-94，超买。短期内技术将强势徘徊。短期内支持位4450，阻力4550。中期支持位3500，阻力位4500。处于历史无阻力区域，技术指标和技术图形继续调整。不少投行和基金仍然唱好后市，目标为5000，甚至6000。

　　预计：短期内波幅4450－4550。中期波幅：大幅拉锯，波幅3500－4550。长期波幅：2500－4550。

　　基本面：本周LME库存比上周下降7700吨左右，至周四总库存为9.68万吨。本周现货升水维持高位，为52b-58b。

　　全球最大的锌冶炼厂商--韩国锌业公司（Korea Zinc Co. Ltd.）周五称，该公司今年第三季度的精炼锌产量为102,000吨，同比增加11%。

　　周一国际铅锌研究小组公布1-8月份全球精炼锌供应缺口为28.1万吨，消费为730.4万吨，产量为702.3万吨。

　　俄罗斯乌拉尔矿业冶金公司(UGMK)周二表示，旗下位于Vladikavkaz的电镀锌厂今年1-9月锌产量持平于去年同期的65,000吨。同期铅产量增加1.5倍至27300吨。Vladikavkaz锌厂2005年共生产89914吨锌，较上年增长11.3%。该厂的计划年产能为110000吨。2005年铅产量增长6.3%至26938吨。

   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）