本周LME铜市场走势明显弱于大盘，在大盘尤其是镍锡铅等不断创历史新高中，铜价却始终徘徊在7500上下。市场多头心气不高，多空都在等待；基金和投机者在等待中国的买盘，等待进一步的利好基本面消息（9月份美国经济数据的好转），而空头却在等待价格进一步下调。

    金属导报消息，由于房屋建筑行业需求放慢以及日益广泛采用替代产品，美国市场铜升水走弱，从6.15-7美分/磅下调到6-6.45美分/磅，国内目的港交货。年底之前买家和交易商希望减少库存，第四季度市场成交量也不大可能提升。上海期铜价格受现货需求疲弱的抑制窄幅徘徊，中国国储局可能向国内现货市场出售2,000-3,000吨铜，而9月份美国现有住房销售连续第六个月大幅下滑以及美联储宣布继续维持利率不变无疑说明美国经济继续疲弱状况。这些因素对铜市场有一定的压制。 

    本周LME铜市场交投清淡，继续维持在7500上下低迷徘徊。

    周一：伦敦铜市场多空继续表现出谨慎。市场缺乏基本面消息，在本周后期美国将公布一系列9月份经济数据（住房销售、利率和耐用品订单等）之前，基金不愿轻易推动价格。

    周二：LME铜市场在缺乏基本面消息的指引下，继续等待美国的一系列9月份经济数据以及周三美联储是否加息抑或减息。唯一的基本面因素即是库存增长7750吨，对价格有一定的打压作用，因为此时此刻，基金和投机者还是希望看到中国消费的好转，如果看到得是库存持续增加消费买盘迟迟未能如愿，基金难民失望，将进一步清仓。

    周三：美联储宣布维持联邦利率不变，美国公布9月份现房销售继续下滑，连续6个月下降。加之，LME铜库存大幅增加，受此拖累，LME铜市场心气继续低迷。基金似乎暂时放弃铜市场，转而集中精力攻击铅锌铝市场。

    周四：LME铜市场隔夜创出消息，智利铜公司所属Norte铜矿拒绝接受公司提前进行劳资谈判的提议，似乎表明谈判将不会一帆风顺。另外周四上海铜市场普遍上扬，稍微提振伦敦市场。

    技术分析：日线图中，14日RSI为44，中立。随机指数KD快线为29－39，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内技术支持位7200，阻力7650。中期支持6000，阻力8000。技术图形呈空头排列，将进一步下调。

    短期预测：短期内将继续下试，波幅7200－7550。中期波幅：大幅拉锯，波幅6400－8200。长期波幅：波幅5000－8500。

　　本周LME铜总库比上周增加了17000吨，至周四的126725吨。LME现货升水继续下滑，甚至回落至贴水，为3c-7b。 

    据世界金属统计局（WBMS）日前公布的数据显示，今年1-8月份，全球精炼铜供应过剩8.8万吨。WBMS同时表示，1-8月其他金属则都表现为供不应求，镍供应缺口为7万吨；铝供应缺口为26.1万吨；铅和锌的供应缺口分别为9.2万吨和23.6万吨。

    近日从广州海关获悉，前3季度，经广东口岸加工贸易进口铜矿砂急剧增长，一般贸易进口大幅下降。 在最近结束的国际铜原料年中谈判中，中国铜冶炼企业的铜冶炼加工费被下调为73.5美元/吨。

　　据CFTC公布，截至10月17日，COMEX投机净空头减少至8924手，降幅33%。

　　智利国有铜业公司（Codelco）下属的最大矿区Codelco Norte铜矿区一工会领导人上周五表示，该矿区工人正在考虑公司方面提出的提前进行合同谈判的提议。Codelco是世界上最大铜生产商，目前该公司正避免该矿区发生罢工。该矿区每年的阴极铜产量达到964,930吨，同时每年的钼产量也达到26,826吨。工会和工人需求在12月31日当前合同到期前达成劳资协议。

　　必和必拓公司(BHP Billiton Ltd.)24日宣布06/07财年第一季度铜产量下降，但铁矿石产量仍基本持平。必和必拓截止到9月30日的2006/2007财年第一季度铜产量因智利埃斯康迪达(Escondida)铜矿罢工、澳大利亚奥林匹克坝(Olympic Dam)铜铀矿整修以及秘鲁廷塔亚(Tintaya)铜矿出售而年比下降19%至24.99万吨。

　　美国Phelps Dodge公司控股的秘鲁Cerro Verde铜矿扩产工程接近完工，预计11月份投产。达产后年产18万吨铜。

　　中国有色金属建设（非洲）有限责任公司将会在赞比亚修建一座年产15 万吨的铜冶炼厂，预计2008年建成。公司计划稍后再修建一座精炼厂。

　　（中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。