上海期铜周二先盘后跌。昨日沪铜早盘延续了近期交投不振的状况，受周一ＬＭＥ等国际金属市场期铜收盘走低的行情影响，昨日沪铜稍有低开，之后早盘铜价一直处于缓慢温和的震荡盘落态势。收盘跌幅扩大至八、九百元。三个月铜报７０３００元，下跌９８０元；成交最为活跃的０６１２铜合约下跌９１０元报７０５００元。

　　ＬＭＥ金属市场基础金属收盘多数疲弱，在紧张的库存及稳固的展望支撑下期镍再创新高。ＬＭＥ期铜即日走势弱于其他基金属，随着午盘后石油及黄金价格的回撤，铜价一度跌至日内低点７４８０美元／吨。交易员称，如果铜的基本面因素缓解，铜的走势似乎有望追随石油及黄金。

　　ＣＯＭＥＸ期铜周一受技术性抛盘打压而收低，但脱离了盘中低点，价格继续持稳于以往区间内，缺乏外部因素激励。期铜成交稀少，分析师称在本周连串美国经济数据出炉前市场应保持谨慎。 

　　沪铜交易商称，沪铜市场如同目前的国际金属市场，市场焦点渐渐偏离铜市。如果没有基本面消息的激励，铜市场短期可能很难摆脱区间波动、交投不振的局面。从昨日沪铜午后的盘跌表现看，似乎有久盘必跌的效应出现。

　　国际金融市场方面，目前投资者的注意力都集中在了美国联邦储备委员会的利率会议上。此前投资者普遍预期美国将维持５２５个基点的利率水平不变，同时在会议以后也将发表相对温和的声明，因此美元走强的势头没有完全结束。不过对于ＦＥＤ温和态度的预期还是推动美国和欧洲的股票市场再创新高。ＳＰ５００和ＳＰ欧洲３５０指数的上涨分别达到了０．６２％和０．３６％，原料类的上市公司的表现要明显弱于整体指数的表现。而矿业类的上市公司在ＢＨＰ相对中性的季度报告的影响下表现疲软，除去ＲＩＯ ＴＩＮＴＯ上涨相对明显以外，其它公司股票均处于调整中。

　　商品期货价格疲弱

　　整体商品市场方面，道琼斯商品期货指数继续呈现出小幅反弹的格局，ＣＲＢ指数也小幅上涨。道琼斯谷物和软商品指数超过２％的上涨幅度成为整体指数能够反弹的最重要的原因，而能源和基本金属指数的疲软表现让人感到了一些担忧，因为这两种商品正好代表了国际商品市场前期的投资主流，目前整体商品依靠谷物勉强支持的局面也许不会持久，一旦有新的因素的刺激，商品的新一轮的下跌很可能又将开始。

　　据全球金属统计局Ｗｏｒｌｄ Ｂｕｒｅａｕ ｏｆ Ｍｅｔａｌ Ｓｔａｔｉｓｔｉｃｓ，ＷＢＭＳ近期发布的数据显示，２００６年１月至８月间，铜库存出现盈余８８０００吨，而其他基金属库存仍处于赤字状态。此外智利国有铜业公司（Ｃｏｄｅｌｃｏ）旗下Ｃｏｄｅｌｃｏ Ｎｏｒｔｅ铜矿区工会领导人开始新的磋商，以期达成新的劳资合同，该消息也在一定程度上打压了铜价。

　　期铜近期表现不佳，使一些市场人士质疑期铜此轮上涨行情是否已经接近尾声。ＣＯＭＥＸ交易员称上周冲击上档未果，周一开盘后有一些后续卖盘出现，背后没有任何力量推动。盘中成交稀少，没有基金活动，所以期铜可能会继续维持区间交投。

　　我们认为，铜市场目前缺少足以推动铜价摆脱震荡区间的消息或题材。三季度基金投资热情降温之后市场持仓量一直没有有效回升，但低库存以及供应面存在的隐患，仍对铜价起到了一定支撑作用。鉴于目前市场趋势仍不明朗，市场注意力集中在其他基础金属，因而铜市区间宽幅震荡的局面可能还会在较长时间延续。而目前周边其他基础金属的走势，对铜价的影响作用也较为有限。

　　技术上看，ＬＭＥ期铜近四个月来形成了震荡三角，由于始终没有形成突破，所以震荡收敛心态正演变为一个宽幅震荡区间，但形态上依然可以看作是一种调整的中继形态。但波幅窄小成交萎缩的状况，使得铜价短线更趋向于盘落调整。q牛？模！