随着国际原油价格下挫至60美元附近，商品市场正出现巨大的多空看法分歧。全球经济放缓的担心正在成为投资者忧虑的首要问题，美国对冲基金Amaranth的巨额损失会带动整个商品市场出现更大幅度下跌成为普遍预期。这与那些认为现在正是买入良机的商品基金经理看法正在形成截然相反的两个阵营。

　　因市场揣测欧佩克或将减产以抑制油价下跌的预期，NYMEX原油期货在跌破60美元后昨天强劲回升，站稳在60美元上方。同时，欧佩克石油最新官方一揽子油价也将每桶报价上涨0.2美元至56.12美元。市场仍在对美国对冲基金Amaranth Advisors的巨额损失热烈讨论，市场人士普遍认为，该基金的损失或许比声明中的65％还要惨重，后市可能会出现更多卖盘，整个商品市场也会随之出现更大幅度的下跌，直到事件的平息。

　　而在LME市场上，基本金属继续围绕7600美元窄幅震荡。截至昨日18点，伦铜报7535美元/吨，下跌15美元，伦铝报2507美元/吨，下跌15美元/吨。农产品市场上，近几个月来，在季节性收获、中国需求减弱、投机资金减多增空等偏空因素制约下，农产品市场迭创新低。而从综合反映整体商品走势的CRB指数来看，CRB指数周一一度跌破300点关口，创下14个月的新低。

　　同样面临下跌行情，但是投资者头脑里考虑的首要问题已有所变化，之前对通胀加速的担心现在已让位于经济增长迅速放缓的新问题。油价的持续回落刺激了美国股市近期不断攀升，道琼斯指数已从8月初的11000点左右回升至目前的11500点左右。与此同时，油价下降同样将使欧元区9月份的通胀率折合成年率自2005年1月以来首次下降至2%以下。

　　然而，与不少投资者意见相悖的是，多数商品基金经理正在积极讨论目前是否是重新买入商品的最佳时机。JP Morgan天然资源基金经理伊恩·亨德森说：“虽然油价已经从峰值跌去了25％，但是从整个商品部门来看，依然被低估了30％，现在正是买入的绝好机会。”他表示，从更宏观的角度看，市场对商品的需求增长是刚性的，同时这些需求的增长率远远在国家GDP增长率之上。中国和印度的市场需求增长对于市场来说仍是至关重要的。同时，这些商品在现货市场上的供应短缺局面仍在持续，根据WBMS最新公布的数据，1－7月世界铝市场缺口由1－6月的8.7万吨大幅扩大至29.6万吨，他建议投资者可以尝试买入金属等商品。

　　“导致商品泡沫破灭的条件，现在看来还没有出现。”摩根士丹利亚太区首席经济学家谢国忠日前表示。他说，当前商品价格的下降，可能并非意味着繁荣的结束。世界各国的债券收益很低，足以让需求在2008年之前，保持缓慢而仍然强力地增长。