受周三LME等国际金属市场先抑后扬，而国际原油继续大跌的行情影响，今日沪铜顺势跳空高开，后一度小幅回落，但午盘期价重新回升。收盘时各期合约涨幅大多八百元左右。其中成交最为活跃的611月合约报69520元，较周二收盘上涨800元；三个月合约（0612）合约报69250元，较周二收盘上涨800元。

     LME金属市场周三盘中一度跌幅较大，收盘时跌幅有所缩减，盘中波动区间较大。三个月期铜收报每吨7430美元,低於周二7490的收盘水准,不过已自日低7150美元有所回升,该位是7月24日以来最低水准,较上日收盘低了4.5%。原油价格跌至每桶60.6美元的六个月新低,促使基金撤出商品,也打压了金属市场。

     COMEX期铜周三自早间跌势反弹,收盘涨跌不一,指标12月期铜合约勉力温和上涨,得益於贵金属走高和技术买盘的提振。

     沪铜交易商认为，当前的铜价仍处于区间振荡之中，供应面偏紧和周边市场的疲软对铜价形成交替影响，铜价维持震荡，但高点有逐渐下移迹象。随着基本金属上冲动能的逐渐丧失，当前的价格到底是缓慢触顶，还是正在为下一波上涨而筑底，投资者正拭目以待。

    全球金属统计局(WBMS)公布的数据显示,全球1至7月铜市场盈余达6.5万吨,低于前六个月时的盈余8.1万吨。该机构称,1-7月的铜矿产量为857万吨,加工产量为1,005万吨,使用量为998万吨。中国消耗量较上年同期减少7.8%,至199万吨,因对进口铜的需求下降。

    西方交易商表示，市场正关注稍晚美联储（FED）的利率会议，金融市场普遍预期FED将维持5.25％的利率不变。由于美国经济增速减慢，交易商担忧通胀下降短期内可能会会有损基本商品的表现。巴克莱资本国际的分析师将会留意FED是否特别指出单位劳工成本上升,来强调他们关切通膨前景。

     尽管近来金属市场表现疲弱,但较多西方分析师们仍看好数种基本金属市场明年的基本面。高盛上调铜价短期预估,认为LME三个月期铜今年年底前将一直持于7000美元上方，但表示经济成长放缓可能会削弱将来对基本金属的需求。周二市场将关注美国房屋开工数据以及8月生产者物价指数(PPI),数据或为美国经济现状提供更多线索。

    市场继续关注矿场工人罢工问题.国际镍业声明显示，其名下位于加拿大Labrador的沃伊西湾（Voisey’s Bay）镍矿罢工已对该矿销往欧洲市场的铜精矿产量构成冲击。

     我们认为，铜等金属在连日大幅下跌之后虽然出现技术上反弹修正，并有短期启稳迹象，但原油价格的连续下挫令铜价承压。就铜市基本面而言,因罢工导致的供需不确定因素 ,使得市场依旧充满机会。从技术角度上看，目前LME期铜仍处于震荡区间中，震荡反复的几率依然很大。

现货参考价：70300-70850元/吨，较周三涨425元。

     LME/SHFE期铜比价69520/7410＝9.3820：1（数据采集为沪铜收盘时LME月期铜的场外价最新成交价格，而沪铜选取的是第三个月合约收盘价）。

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蔡洛益 林慧