周一，上海铜再度上涨到70000元/吨附近，LME市场在上周五晚间没有出现破位的走势显然为国内价格的上涨提供了支持。

    国际金融市场方面，上周五晚间美国公布了相对温和的CPI数据，坚定了投资者对美国加息周期结束的预期，美元指数的反弹受到了相当大的限制。美国和欧洲股票市场继续上涨，S&P500指数再创3个月来的新高，而金融和工业类别的股票表现成为市场的亮点，S&P金融类股票指数和SP工业类股票指数分别上扬0.49%和0.38%，但是S&P原料类指数仅上扬不到0.3%。欧洲市场与美国市场状况略有不同受到良好零售销售表现支持的日常消费类别股票上涨幅度比较明显，S&P欧洲日常消费股票指数和S&P欧洲金融股票指数分别上涨了0.85%和0.97%。整体金融市场上周五的表现已经在向外透露这样一个信息，在美国利率政策逐渐明朗的背景下，投资者已经开始重点关照原料类股票上游的工业类和日常消费及房地产类上市公司，而在这些类股票表现走好后的一段时间内，关注重点也有机会转移到原料类上市公司，这一点将有助于基本金属市场的短期稳定。

    整体商品市场方面，道琼斯商品期货指数上周五晚间仍然下跌了0.81%，而道琼斯基本金属指数的下跌仍然相当明显。在镍价大跌的影响下，道琼斯基本金属指数下跌超过了3.47%。不过除去镍以外，其它基本金属没有出现下跌，而能源和贵金属的走跌已经在放缓。整体商品市场在上周五的状况已经出现了少许的变化，前期主导整体指数走低的能源和美元概念商品的整体大幅下跌的普遍性已经不存在，而农产品和软商品出现的反弹将有可能成为整体商品反弹的契机。

    在基本面上，由于BHP公司下属的Spence铜矿可能出现罢工和智利8月铜出口量的下降都将成为对国内铜价走强的支持。（由于LME8月的月度结算价格相对7月没有出现十分明显的下降，因此智利中央银行公布的出口金额出现大幅下降的信息完全可以理解成为智利铜出口量出现大幅下降）

    不过目前的国内铜价的上涨还是受到多方面的威胁，由于市场投资者普遍预期美国经济将在2007年出现走缓，而中国政府对经济的调整也将在2006年第四季度显现出效果，铜价的上行首先就会遇到基本经济环境的不确定的威胁。另外，中国企业也在近期对海外资源的投资有升温的迹象，可能会提高中国国内的铜供应量。就目前的状况而言，投资者可以重点关注进口套利的机会，就目前LME与SHFE的比价状况，未来一两个月内中国废铜和铜精矿的进口将有很大的机会出现增长。（吴博闻）

（以上分析由上海金鹏期货经纪有限公司研究中心提供，个人观点，仅供参考）