美国铝协最近公布的美国、加拿大铝订单指数显示，近期北美地区铝需求仍表现强劲，8月份，不包括罐料在内的铝产品订单数量同比增加了14.3％，是第4个持续增长的月份，从6个月的平均增速来看，至少在年底之前，北美铝需求仍将保持强劲。

    虽然周四中国宣布自9月15日铝材出口退税由13%降至8%-11%，对限制中国铝锭出口将起到一定作用（今年以来中国许多铝锭经过稍微加工，以铝材名义出口），但LME铝市场并未反应此利好。但库存增加和中国的增产等因素仍然压制价格大幅回升。截止到2006年8月31日，在日本的港口横滨，名古屋和大坂的铝库存增至251600吨，环比增加12.7%,为自2月以来的最高点。近期LME铝库存虽然有所下降，但维持在71万吨之上。1-8月份中国原铝产量为583万吨，同比增长18.2%，氧化铝产量为833万吨，同比增长51%，氧化铝价格大幅下调，冶炼产能急速扩张。由此看出，铝市场基本面并非十分乐观。 

    本周LME铝市场受铜价拖累，再次遭到技术性投机卖盘和保值抛盘的大肆打压，回落至前期区间低位2450附近寻求支持。

    周一：LME铝市场早盘三月期货价以2585开盘，受大盘拖累，虽然下降过程中不断有消费买盘支持，但终于抵挡住以CTA基金为首的技术性投机抛盘和生产者保值抛盘压制。上午开盘后短暂冲高至2605，随后一路大幅下滑，最低2496。

    周二：周一周二LME铝市场冲高回落，市场心气再次陷入低迷，主要受技术性投机抛盘和生产者保值抛盘的压制。虽然周二上海铝价继续大幅下跌，但伦敦隔夜市场LME铝价不跌反涨，少量远东消费买盘从2495附近推高至2520。然而伦敦早盘开盘后，欧洲市场缺乏买盘，保值卖盘继续占据主动。上午价格维持相对高位，在2500上下窄幅拉锯，最高2505。下午跟随铜价下试，最低2455。

    周三：LME铝市场继续低迷徘徊，受控于技术性抛盘和保值抛盘。库存虽有下降，但现货贴水居高不下，维持在50美元左右（现货低于三月期货价格50美元/吨）。虽然低位不断有消费买盘支持，但不足以推动价格大幅回升。

    周四：伦敦市场继续在2500下方低迷徘徊，再次站在区间低位，似乎摇摇欲坠，随时可能跌破2400重大支持。虽然逢低吸纳的消费买盘继续支持，但技术性的投机清仓抛盘以及保值抛盘始终压制价格，50美元/吨。市场高开低走低收。最高2497，最低2452。

    技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为36，中立。随机指数KD快线为6-22，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位2440，阻力位2600。 中短期期支持位2420，阻力位2850。从技术图形看，呈空头徘徊，似乎摇摇欲坠。短期内连续跌破并收低于2400后，将改变中短期区间至2000-2500。

    短期预测：短期内将企稳2440，波幅2440－2560。中期预测：波幅2400－2850。长期预测：波幅2300－3000。

    基本面方面：本周LME铝库存比上周下降2400吨左右，至本周四70.89万吨。本周LME铝现货贴水居高不下，为49c-47c， 

    中东地区一巨型铝冶炼厂——Emal一期将于2010年投产，一期年产70万吨，最终产能确定为140万吨，如果实现，将成为全球最大的冶炼厂。目前正在可行性研究中。

    2006年底，山东省氧化铝产能将超过600万吨。从而超过河南(2006年底氧化铝产能约500万吨)成为我国氧化铝产能第一大省。

    1-7月份俄罗斯出口铝245.7万吨，同比增长1.3%。

    虽然美国铝协最近公布的美国/加拿大铝订单指数显示，近期北美地区铝需求仍表现强劲，8月份，不包括罐料在内的铝产品订单数量同比增加了14.3％，是第4个持续增长的月份。

    1-8月份中国原铝产量为583万吨，同比增长18.2%。氧化铝产量为833万吨，同比增长51%。

    近期国内氧化铝价格下降幅度为6%-8%，因为国内产量增长势头不减。冶金级氧化铝成交价格为从3400-3800元/吨下降至3200-3500元/吨。国家统计局数据显示8月份国内氧化铝产量为119万吨，同比增长56.4%。1-8月总产量为833万吨，同比增长51%。

   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。