狂飙数日后，铜市终于开始停住脚步。伦敦金属交易所期铜市场周四晚间温和下行，终盘跌３０美元，报收于８０１０美元。受此影响，周五上海期铜震荡下行，主力６１１合约以跌１０４０元收报７３７７０元／吨。 

　　ＣＯＭＥＸ期铜周四收盘温和下跌，盘中交投极为淡静，市场盘整当周的涨幅，陷在窄幅区间内，据悉是遭遇了少量获利了结。沪铜交易商称，受国际铜市的带动本周来沪铜连续上涨，但在周末之前，对技术修正的担心引发了一些回吐。一些沪铜交易商也对国际铜市连续上涨之后能否在８０００美元之上进一步拉升持谨慎态度。

　　一ＬＭＥ场内交易商称，期铜交易几天前较大，周四都是期铝交易。但期铜的基调仍向多，可能还会有一些基金买盘。交易商指称期铜通常引领其它基本金属走势，周四多数交易由电子交易系统Ｓｅｌｅｃｔ执行，说明投资基金是大买家。ＣＯＭＥＸ交易员称，过去２－３个交易日市场表现良好，期铜价格上涨逾２０美分，因此在我看来一些人周四进行获利了结。但市场的整体人气仍向多，因价格依旧持稳周三低点上方。

　　大涨之后，市场出现休整行情较为正常，同时也就在这个时候，纷至沓来的利空消息也为这种回落提供了充足的理由。

　　首先，在持续低迷后，美元出现了反弹行情。美国劳工部称，截至９月２日当周美国首次申请失业救济人数下降９０００人，至３１万人，为７月２２日以来的最低水平。截至８月２６日当周的首次申请失业救济人数向上修正至３１．９万人，初步数据为３１．６万人。美国上周首次申请失业救济人数较前周向上修正后的水平下降，显示虽然劳动力市场增长已有所放缓，但仍保留着一定弹性，应当会为今后数月的消费者支出提供支撑。该数据的造好使得市场认为联储在未来仍然将继续加息，美元因此而走强，对商品构成打压，有色金属的表现不明显，贵金属则出现了明显回落。

　　其次，国际货币基金组织（ＩＭＦ）在最新的《世界经济展望》报告中警告说，过去３年多的商品牛市将难以持续，未来５年，铜的实际价格将下跌４９％左右，而铝价将下跌３１％。

　　ＩＭＦ对金属行业内认为金属价格仍将维持历史高位的观点发出警告，称“目前金属价格高位难以持续”。ＩＭＦ经济学顾问拉格赫拉姆·拉扬（Ｒａｇｈｕｒａｍ Ｒａｊａｎ）说，中长期（５年左右）来看，金属价格平均将下跌４５％，结束自２００２年开始的一个周期。ＩＭＦ说，随着新资源开发出来，一些重要金属的供给将大幅增长，假以时日将引发金属价格下跌，尽管全球需求继续快速增长，但同时金属价格高企也会一直限制需求增长。ＩＭＦ预计到２０１０年铝均价将较目前下跌３５％，铜均价将跌去５７％。不过且不论这种论断正确与否，以年为周期的长期预测，对于我们分析目前的行情来说意义有限。

　　最后，中国商务部在此间宣布，中国——智利自由贸易协定将于今年十月一日起实施，在中智两国启动自贸协定货物贸易的关税减让进程后，占两国税目总数九成七的产品将于十年内分阶段降为零关税。

　　从今年十月一日起，智利对原产于中国的五千八百九十一种产品的关税将立即取消，中国对原产于智利的两千八百零六种产品的关税也将降为零其中即包括精炼铜。中国政府将豁免或削减智利精炼铜及许多半加工铜制品２％的进口关税，由于中国进口铜大部分都是智利铜，关税的减免将使进口成本显著下降，从而直接对国内铜价构成压制。

　　众多的利空消息，似乎会立刻将铜价砸回低点，但我们要知道，短期对市场起到主导作用的，仍然是中国的旺盛需求。铜加工材的年度产量在７－８月处于全年最低点，但从９月份开始反弹，在１２月份达到年度产量的最高点。很显然，在９月开始的需求正处于上升阶段，对于铜价的支撑也相当之强。

　　总体而言，铜价升至８０００－８１００美元一线后，确实来到了一个分水岭的位置，目前的回落走势是十分必要的，而如果要想冲破这一区间的束缚，则必须配合增仓放量的动作，从目前ＬＭＥ期铜的持仓还看不出这种动向，因此短期价格很有可能在７８００－８１００美元一线中震荡蓄势。