随着近期国内外铝价格大幅攀升氧化铝价格大幅下滑，国内冶炼厂又一次进入暴利，据说每吨纯利在3000-5000元。暴利必然带来扩张，据说国内不少冶炼厂正在蠢蠢欲动扩产，云铝今年产量将达到38万吨，同时有新冶炼厂上马的消息。

    虽然中国国内现货市场十分紧张，国内现货价格大幅攀升，上海期货市场受空头回补买盘的支持，现货月份价格从前期的19000元/吨左右大幅暴涨至21000元/吨以上。虽然日本第四季度铝升水报价较上季度上涨大约13%，至82-83美元/吨，为两年来最高，但LME铝市场仍然不紧不慢，小幅跟进，涨幅远远滞后于上海和基本面。

    本周LME铝市场受铜价强劲上扬的带动，少量投机买盘和基金新买盘入市做多，但受制于保值抛盘，价格企稳在2500之上，稳步冲高至2700附近。

    周一：LME铝市场继续沿着“地平线”爬行，没有起伏，交投清淡，乏善可陈，似乎大盘的涨跌与它毫无关联。

    周二：在铜价的强劲的推动下，周二铝价格勉强跟进。伦敦隔夜市场企稳在2500之上。早盘开盘后投机买盘推动，价格稳步上扬，最高2583。下午维持强势徘徊，但进一步上扬动能不足。

    周三：LME铝市场虽然大幅上扬，收盘价较周二收盘上扬2.3%，但涨幅仍然远远落后于铜价，铜铝差价居高不下，维持在5000美元/吨以上，以周三铜铝收盘计算，差价高达5405美元/吨。说明铝市场尚未摆脱弱势格局。

    周四：LME铝市场承接周三的突破走势，继续受到投机性技术买盘追捧，上午开盘后很快触及2680。

    技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为85，超买。随机指数KD快线为97-85，超买。短期内技术指标将强势徘徊。短期内支持位2600，阻力位2800。 中短期期支持位2450，阻力位2850。继续冲高，目标2850。

    短期预测：短期内将受阻于2750，波幅2600－2750。中期预测：波幅2400－2850。长期预测：波幅2300－3500

    基本面方面：本周LME铝库存比上周下降7000吨左右，至本周四71.13万吨。本周LME铝现货贴水有所扩大，为48.5c-46.5c， 

    据海关统计：2006年7月，我国进口铝型材（含铝条和铝杆）9,634吨，1-7月累计进口57,656吨，累计数量同比增长36.5%；出口58,587吨，1-7月累计出口348,207吨（69.2%）。

    日本贸易公司三菱表示，预计2007年全球铝市将从供应短缺转为供应过剩，因为全球供应速度料将超过需求增长速度。预计2007年铝市将盈余280,000吨，预计2006年为短缺285,000吨。

    日本四季度原铝大幅上扬，从三季度的73-74美元/吨上扬至82-83美元/吨，CIF日本港口价格，西方优质铝锭。

    云铝预计今年产量将达到38万吨，低于此前预测的40万吨。云铝产能为40万吨，2005年产量为31.8万吨。

    峨眉山铝业公司将在四川西部新建一冶炼厂，年产15万吨，计划分3-4起建设，全部资金自筹。

   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。