业内人士分析，对冲基金在进行买银卖金的套利

　　昨天，国际白银现货价格一度触及每盎司13.05美元，创出自今年6月1日以来的新高，而黄金则表现相对疲软。近段时间，白银的走势一直明显强于黄金。

　　上海灵瑞黄金投资有限公司研发经理陈逸群对《第一财经日报》表示，白银跟随黄金走了20年的熊市，价格越低，生产商逢高卖出的冲动就越强，导致供给不断增加。今年以来，白银价格快速上涨，但较铜、锌等其他金属涨幅仍有限。随着金/银价格比率下降，给银价带来了支撑，历史上金/银价格比率最低是在1980年，接近17：1，而现在约是48.4：1。由于投资开采金矿和银矿的成本差不多，白银生产商惜售，不断解除套保。

　　“现在不少对冲基金采取在金银两个品种中反复套利的策略。在贵金属长期走牛的预期背景下，对冲基金在金银价格比率跌得比较深的时候，开始买入白银卖出黄金，一直维持到白银的趋势出现极端性的快速上涨。目前银强金弱的局面估计仍将维持。另外，上海黄金交易所一直在酝酿推出白银现货与递延交易，一旦这个交易品种推出，白银在国内的投资性需求会大幅度增加。这对国际市场的银价也是利好的刺激因素。”一位国外商品基金分析师告诉《第一财经日报》。

　　白银在历史上作为货币的地位不如黄金，作为商品其用途更广。白银主要用在工业、摄影以及首饰和银制品等方面。而美国和加拿大投资者对高质量银币的需求正飞速增长。今年4月28日，巴克莱资本和摩根士丹利联合推出的iSHares白银ETF，初始持仓规模达到1.3亿盎司。白银ETF的推出，加大了白银的投资需求。

　　“白银市场相对来说是个较小的市场，因此市场波动比较大。1980年美国亨特兄弟曾经试图垄断白银市场，看中的就是小市场的价格变化容易受到大资金进出的影响。今天市场仍怀疑有一些大机构正试图操纵纽约白银期货。”陈逸群分析指出。截至北京时间昨天22：24，国际白银现货价格报每盎司13.01美元，上涨0.1美元；国际黄金现货价格报每盎司627.20美元，上涨2.4美元。