周三国内金属市场交投冷淡，其中铜价仍维持在均线以下波动，铝价则是再次冲高失败后开始回落。

分析来看，隔夜LME三个月铜处于均线压力附近窄幅波动，LME三个月铝则是在低位徘徊，市场仍然处于观望之中，这使得国内市场也缺少动力。在淡费淡季的最后阶段，市场离明朗越来越紧，投资者更加谨慎起来。从铜市来看，智利Escondida铜矿的罢工已经进入到17天，何时结束罢工仍然充满不定性，在10月份，全球最大铜矿智利国营铜业的铜矿又将进入谈判高峰，最新的消息，智利国有铜业公司（Codelco）工会工人表示会像智利Escondida铜矿工会工人一样寻求提高公司和福利待遇，目前他们正在目前关注Escondida铜矿谈判情况，因为这将会他们自己的谈判起到指导作用。Andina和Salvador两铜矿的合同将在10月30日到期；Andina和Norte两铜矿的合同将分别在11月30日和12月30日到期。Codelco公司是世界上最大铜公司，2005年铜产量在185万吨，预计今年产量与去年产量类似。在目前铜库存仍处于历史低点的情况下，任何铜矿的罢工都使得供应紧张的局面更加严重，这成为铜市的最大支持因素。

从目前来看，在缺少新的因素的情况下，金属市场在围绕美元汇率而动，其实这也是目前整个商品市场的一个主导因素。因为当天要公布的美国房屋销售数据，因为房屋市场疲软的状况已在市场预期之中，这加大了美国将继续停止升息的可能，美元汇率受到压力，如果后市美元汇率回落，那么金属市场仍有再次挑战均线阻力的可能。

从技术上看，LME三个月铜位于区间中线7700美元附近，估计短期内铜价仍会挑战此价位，如能上破此价位，铜价仍有挑战近期高点8200美元的可能。国内10月铜如能上破均线阻力68000元，则会向70000元上行。

铝市上来看，近期LME三个月铝经历了多头大量平仓和空头的抛压，但期价仍维持在2440美元之上窄幅波动，市场观望氛围已经十分严重，隔夜铝价仍维持在2440美元之上，市场走出方向的可能性越来越大，从技术看，只有上破2500美元，铝价才有望摆脱目前的弱势。

周二国内铝价冲高回落，从持仓报告看，空头变化不大，多头有大量的换手，由此可见，目前多头的信心仍未聚集起来，分析来看，近期氧化铝价格下降使生产商的利润已经扩大到2000-3000元，企业保值压力很大，另外，在利润高启的情况下，闲置的产能也将很快投产，这成为铝市了大的压力，但从另外一方面看，目前国内消费很旺，6、7、8月份国内铝市已经充分消化库存压力巨大、氧化铝价格下跌的最惨淡的时期，因此在利空因素出尽之前，国内铝价的支持已经显现，最新国内现货升水，期货市场近强远弱都体现了这一点。因此目前内市场关键是在LME上，如果LME能摆脱弱势，国内铝价将有望上行。

银河期货 车红云