[分析评论]北方期货：伦铜突破8000美元失败引发调整，沪铜显著抗跌
2006年08月14日 0:0 925次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
上周LME三个月铜价冲击8000美元失利后出现反向调整行情，盘中最低探至7495美元，终盘收于7605美元。受此影响，沪铜合约当日大幅低开，但最后快速上涨并影响LME铜价在亚洲电子交易时段走高，并使得铜价比值攀升。伦铜在多次冲击8000美元失利后，在交易行为上处于偏空的态势，但供应问题将继续支持铜价维持强势，因此伦敦仍然处在区间震荡行情之中。由于市场缺乏明显的方向，因而国内市场始终表现为滞涨抗跌的特性。从长期来看，国内铜价比值偏低将会在下半年逐渐显著影响到国内铜市场的供应能力，因而国内铜价的调整空间当是十分有限的。LME市场操作建议，暂观望。
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 8月 9月 10月 11月
SH ￥ 67800 68200 68030 68000
LME$ 7770.5 7763 7736.5 7695
比值 8.725 8.785 8.793 8.837
前值 8.675 8.699 8.727 8.759
以人民币汇率8.08计算，中值参考9.35
远期比值大于9.55初步具备正向套利价值
远期比值小于9.15初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜低开收高，铜价比值回升
操作意见：可以持有反向套利头寸
2、跨月价差结构
2006-8-14
月份 8月 9月 10月 11月
价格 67800 68200 68030 68000
1月价差 -400 170 30
2月价差 -230 200
3月价差 -200
2006-8-11
月份 8月 9月 10月 11月
价格 69770 69850 69860 69700
1月价差 -80 -10 160
2月价差 -90 150
3月价差 70
国内操作建议，暂观望
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 8月 9月 10月 11月
SH ￥ 67800 68200 68030 68000
LME$ 7770.5 7763 7736.5 7695
比值 8.725 8.785 8.793 8.837
前值 8.675 8.699 8.727 8.759
以人民币汇率8.08计算，中值参考9.35
远期比值大于9.55初步具备正向套利价值
远期比值小于9.15初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜低开收高，铜价比值回升
操作意见：可以持有反向套利头寸
2、跨月价差结构
2006-8-14
月份 8月 9月 10月 11月
价格 67800 68200 68030 68000
1月价差 -400 170 30
2月价差 -230 200
3月价差 -200
2006-8-11
月份 8月 9月 10月 11月
价格 69770 69850 69860 69700
1月价差 -80 -10 160
2月价差 -90 150
3月价差 70
国内操作建议，暂观望
责任编辑：LY
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