上周，伦铜市场随着几个重要时点的影响，表现难测。目前市场已从回上周四在Escondida罢工成行之前的价格水平。从周线图中，我们发现横向震荡的趋势并未改变，短期均线因前方阻力 
较大，指示下行，表明市场空头仍占据重要位置。月线图上，LME三月期铜走势一直紧贴5日均线，横盘震荡趋势更为明显，上方8200一线的压力表现突出。因此中长期看，多空双方剧烈震荡的格局尚未结束。

       短期日线来看，上周伦铜首次突破了中期大三角形震荡收敛形态，一度为前方升势带来曙光，但终因人气、基本面因素矛盾重重以及突发恐怖事件影响，并未形成有效突破，价格重又回到7600支撑点位附近。而通过一周纷杂的消息刺激，我们能够很明显的感受到当前期铜市场上非常敏感的人气，随着消息时点的消化，投资者们的心情也随之变化。整体来看，上周主要经历三个关键时点：

      1、Escondida罢工成行及谈判中断继又恢复的影响。首先，这个因素市场消化较久，因此从盘面反映看，四号短期提振效应最为显著。随后鉴于经济增长放缓忧虑，周内多数时间仅表现为一种支撑作用。而尽管价格后因罢工谈判中断影响，突破了收敛行情，但其消化的时间也是极快的，证明罢工仅作为市场力量的短期触发因素。后市来看，罢工持续的时间将成为市场最为关注的焦点。如果延续两周，这一因素的影响力可能还会放大。

      2、全球升息前景，这个因素的影响力是中长期的，它对于投资者们的引导也是最为敏感的。上周二FED决议暂停升息，尽管此举令美元承压严重，但并未大幅撼动基金属市场，市场反应主要以担心全球经济放缓为表现形式。而笔者认为日本上周五的GDP增长不及预期可能令市场承压严重。另一方面，对于中国紧缩形势的预测，也充满了时点上的不确定性。有投资者担心中国将以出其不意的速度、方式采取进一步的紧缩政策。宏观紧缩形势给多头头寸造成的心理压力很难散尽，目前该压力的重点已经转移到人们对于下半年全球经济走势放缓的忧心上。高盛全球信心调查多少能够反映这种担忧心态。最新的商业信心指数已从今年二季度的71骤降至8月初的42，低于50的分界线。而50是商业环境正在改善还是正在恶化的分水岭标志。其中美国的数据恶化幅度最严重，其商业前景指数下降至39，为2002年以来的最低水平，而且远远低于4年平均数。欧洲的商业前景指数降幅也很大，从第二季度的75猛降为43。日本前景较为乐观。可见，敏感的宏观的心态影响力较大。

      3、英国破获恐怖炸机案。该突发事件对于相关市场影响甚大。主要在于其一令石油市场价格承压；其二令美元避险作用强化，走势回暖。此两点在基金属市场脆弱的人气上引领价格下行震荡。但尽管如此，此点对于市场的影响还是属于短期的。

      因此，综上，市场继续在罢工忧虑VS宏观紧缩的形势中艰难抉择。但无论从市场表现、还是从CFTC持仓数据来看，空头主力仍占据优势，加之上方8200一线阻力仍然有效，市场大幅上行可能性较小。另外淡季消费下的库存回升状况、升水状况也不支持市场短期强劲走强。

       内盘方面，基本随伦铜而动，从持仓缓慢上升的走势来看，多空双方分歧较大，在涨跌停板一线双方均有抵抗，都未出现放弃迹象。因此观察今日走势，在伦铜大幅下挫的情景下，沪铜可能走低，但能否出现多头的零星抵抗值得关注。毕竟外盘下档因罢工问题，有良好的抗跌能力。