首选白银T＋D递延交易，并可能采取更灵活的交易方式  

　　当贵金属市场红火之际，上海黄金交易所（下称“上海金交所”）也在为其交易品种的完善而紧锣密鼓地筹备，推出白银T+D递延品种就是其一。

　　近日，《第一财经日报》从相关渠道了解到，上海金交所从开业之初就一直积极申报的白银交易品种有望在近期正式敲定。而知情人士透露，相关操作细节还需要得到央行的批准，至于何时推出还没有正式的时间表。

　　上述知情人士表示，此次上海金交所的白银品种可能主要以创新推出T+D递延交易为主，而递延交易最大的好处就是能够满足矿山现货机构和企业提供套期保值的需要。目前，从市场需求角度来看，上海金交所可能争取更灵活的交易方式，在递延环节上争取创新。比如，有可能会为了方便准确核算交易费用，采用T+20、T+30、甚至可以大胆猜测T+60这些创新模式，因为T+D是按天进行递延，每天的仓息要根据当天的具体多空比例来测算是获得仓息还是付出仓息，这就无法精确计算出交易成本。而一旦是以20天、30天、甚至更长期限进行递延，那么这个模式在会员单位进行套保、投资时将更加便利。

　　T+D交易是指上海金交所的递延交易品种。它是指以保证金方式进行交易，会员及客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期至下一个交易日进行交割，同时引入延期补偿费机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。

　　事实上，上海金交所近年来一直致力于产品的创新和开发。据业内知情人士透露，包括黄金ETF、黄金短期券等产品都在研发之列。在成功推出运行黄金T+D这一创新产品之后，怎么更大程度地完善T+D交易模式，改进交易环节，实际降低交易成本、方便核算交易费用都将在这次推出白银交易品种上做足文章。

　　中国白银网总裁樊雷在接受《第一财经日报》采访时表示，在目前市场处于牛市的时候，上海金交所推出白银品种将进一步活跃白银投资市场，在商品现货市场完全放开的前提下，更好地开发和做大白银投资市场将对市场有积极的推动作用。在回答《第一财经日报》关于上海金交所和上海华通铂银交易市场是否有竞争冲突这一业内关心的话题时，他表示，应该说两个交易场所的交易群体在很大程度上还是有所不同的，上海金交所可能主要是针对白银投资市场，而华通的优势可能主要在白银现货交易上。

　　“由于白银的单位价值比黄金更低，这更有利于中小投资者的参与；华通的交易模式更适合现货，但从上海金交所推出以往黄金品种来看，其在政策层面内更大程度追求创新，交易模式也比较灵活，所以白银的推出应该值得期待。”白银专家、万达工业品及金融衍生品研究中心研究总监蔡炜对《第一财经日报》表示。