本周智利铜矿（Escondida）罢工阴影挥之不去，劳资双方差距比较大，此次劳方希望借助历史性高位铜价的利好大幅提高工资与养老保险等待遇，但资方不愿轻易与工人分“一杯羹”。8月7日如果双方达不成协议，工人将举行罢工。由于概况年产127万吨铜，虽然实质上不可能全面停产，但对全球供应的心理压力巨大。

    目前LME铜市场似乎过于关注此事件的发展，一些“别有用心”之人更是希望趁此浑水摸鱼。但获利是根本，所以本周基金和投机者继续巧妙地利用这些因素，先推高，然后周后期大肆获利出逃。虽然大部分投行和经纪公司仍然十分看好后势，认为基本面强劲，供应紧张，但上半年中国的进口同比大幅下降，国际铜研究小组、世界金属统计局以及一些其他著名的专业分析机构的数据均表明上半年全球供应过剩。

    本周企稳高位，窄幅波动，多次冲击8000附近阻力未能成功，总体交投清淡。

    周一：LME铜市场大幅冲高回落，市场心气极其不稳定。市场关注的焦点似乎仍然是智利铜矿（Escondida）是否罢工，虽然周一老资双方开始谈判并且有政府的调解，但罢工的阴影似乎仍然笼罩市场。而基金和投机者总是拿这些短期因素“说事”，进行炒作。

    伦敦隔夜市场受上海市场的推动，投机买盘开始入市，价格有所攀升。早盘三月期货价以7725开盘后，进一步的空头回补买盘以及投机买盘（来自交易方）推动，价格很快回升至7800以上。此后，基本围绕在7800之上拉锯，下午收盘时场内混合交易，基金和投机者再次发力，价格冲高至8000附近，最高7980。伦敦下午5点收于7950，较前一个交易日收盘价大涨280美元。伦敦下午收盘后，大量的获利抛盘出现，价格直线下滑，回落至开盘水平，为7785-7815。全天成交量初步统计（截至伦敦5点收盘时）为5.69万手，前一个交易日最后统计数为5万多手。成交量有所增加，但仍然处于低位。

     周二：周一LME铜市场收盘后大幅回落，站在8000大关的门前，多头心气似乎有所不足，但由于智利铜矿（Escondida）随时可能发生罢工以及美国经济依然强劲，使得空头不敢轻易做空。周一美国公布了，6月份建筑支出增长0.3%，7月份ISM制造业指数为54.7，新订单分项指数为56.1，ISM服务业指数维持为57，这些数据表明美国经济仍然走势强劲，加之美元继续走弱，都是推动铜价继续走高的因素。经过周一伦敦的大幅冲高回落之后，多头双方显得有所谨慎，处于僵持阶段。

    周二伦敦隔夜市场回升至7825附近，受上海市场带动。伦敦早盘场外交易开盘后企稳，冲高动力不足，但做空的动能也缺乏。多空双方基本围绕在7800上下窄幅拉锯。最高7850，最低7770。

    周三：伦敦隔夜市场，即亚洲白天交易时间，LME铜市场围绕在7760-7845之间拉锯，应该说，走势依然强劲。上午伦敦开盘后受期权宣布日的影响，一些空头纷纷在期权宣布之前进行回补买入，少量消费买盘加入，价格稳步上扬，最高7920。8000大关附近阻力重重，投机买盘和基金不愿轻易突破。下午圈内交易开盘后再次打压至开盘水平，最低7740。收盘前，多头再次反攻。但现货升水已然进入到半年多来的低位50b美元附近。伦敦下午5点收于7820，较前一个交易日收盘价涨50美元。

    周四：周四是LME铜市场本周以来第三次冲击8000大关，但最终仍然未能突破。虽然智利铜矿Escondida工人声称，罢工不可避免，但三次冲击8000大关未果后，技术压力重重，加之周边市场—黄金、白银、石油等周四均大幅下挫，LME铜市场多头心气终于得到打压，清仓抛盘以及技术性投机抛盘压制，价格大幅回落。此时人们的目光再次转向宏观经济面：那就是美国经济正在走向滞胀，有可能引发继续加息，从而导致经济萧条。

    早盘受上海市场涨停以及智利铜矿Escondida宣布罢工不可避免的消息刺激，经纪公司标高价格，空头回补买盘支持，最高7910。但是多头在高位停滞不前，缺乏大量的跟风买盘。上午基本围绕在7700-7900之间拉锯，下午开盘后终于因多次冲高未能突破，技术性抛盘以及获利清仓抛盘先后入市，价格直线下降，最低7450。伦敦下午5点收于7500，较前一个交易日收盘价大跌320美元。

    技术分析：日线图中，14日RSI为43，中立。随机指数KD快线为45－68，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内技术支持位7200，阻力7800。中期支持6000，阻力8500。正如预测，周四价格再次下试7500。7700重要短期支持位跌破，将进一步下试7200。

    短期预测：短期内将继续下试，波幅7100－7800。中期波幅：大幅拉锯，波幅7000－8000。长期波幅：波幅5000－8500。

    基本面方面: 本周LME铜总库比上周增加3100吨，至周四的101625吨。本周LME铜现货升水稳步下滑，为50-60b。

    日本财务省周一公布的数据显示，日本6月精炼铜出口量同比增长33.4%至24889吨。全球铜需求已经快速增长，尤其是来自中国的需求量很高。5月的出口量为27848吨。

    铜陵有色金属公司已经完成了和包括BHP BILLITON和CODELCO在内的铜矿关于年中精矿加工费的第一轮谈判。中方希望把加工费确定在超过100美元/吨和10美分/磅的水平，这也是冶炼企业6月份设定的现货加工费的底线。

    智利矿业商Antofagasta周二表示，第二季度铜产量为100900吨，低于第一季度的107000吨。该机构在一份声明中称，第二季度现金成本较第一季度下降11.7%。

    哈萨克斯坦最大的铜生产商Kazakhmys公司周二表示，其第二季度阴极铜产量较第一季度增长11%至9.88万吨。该公司在一份声明中表示，该公司自其自己的铜精矿原料中生产的阴极铜总量较第一季度增长20%。

    印尼Batu Hijau铜矿上半年产量同比大幅下降，为9.22万吨。去年同期为12.1万吨。

    瑞士信贷银行与瑞士贸易商—Glencore公司将成立合资公司，专门从事金属贸易以及金属期货的交易。

    智利铜矿Escondida劳资双方目前的差距仍然很大。工会要求增加工资13%，但资方只同意3%。工会要求每个工人的年终奖增加至3万美元，但资方只同意1.5万美元。因此工会周四称，罢工不可避免。

    巴西Sossego铜矿周四表示，二季度铜矿（金属吨）有望从一季度的2.2万吨增长至3万吨。2005年该矿首次投入商业生产，产铜10.7万吨。  

（中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。