【分析评论】五矿有色：2006年7月17日－21日铝市场分析 
　　本周上海期货交易所铝价持续低迷，与伦敦铝价差距进一步扩大，吸引了不少中国生产厂家出口，5%出口关税并没有阻碍中国的原铝出口，国内氧化铝产量剧增，氧化铝价格暴跌无疑大幅降低了国内的生产成本。
　　周二国家统计局公布上半年中国原铝产量为429.8万吨，同比增长18.1%，氧化铝产量为595万吨，同比增长50.6%。由于夏季消费淡季，欧洲日本等地区的现货需求不旺盛，premium有所下降。日本现货市场交易清淡，现货升水仍然保持在CIF日本港口78-79美元/吨的水平。受此影响，伦敦期铝市场难以有大作为，价格只能低迷徘徊，基本围绕在2500-2600之间窄幅拉锯。
　　周一：LME铝库存夏季2300吨，年产27.5万吨的美国Hannibal冶炼厂在经过长达19个月的罢工之后，工人终于同意接受新的劳动合约结束罢工。中国信发铝电集团年产150万吨的氧化铝厂将于下半年投产，对本已不断下滑的氧化铝市场雪上加霜。
　　伦敦期铝市场更是反弹乏力，高开低走低收。上午三月期货价以2620开盘，未能承接上周的强势，在大盘尤其是铜价下调的拖累下，清仓抛盘和交易卖盘打压，上午刚开盘短暂冲高至2628后一路低走，最低2535。尾市收盘前少量的交易买盘支持。伦敦下午5点收于2570，较前一个交易日收盘价跌56美元。
　　周二：LME铝市场再次遭到多头和投机者的抛弃，虽然市场普遍认为价格严重滞后于铜锌，但缺乏控盘基金的大规模入注。上午走势相对强劲，围绕在2600上下窄幅拉锯，下午受大盘拖累，生产者保值抛盘的打压，价格迅速滑落，最低2530，弱势维持至收盘。伦敦下午5点收于2536，较前一个交易日收盘价跌34美元。
　　周三：LME铝市场虽然低开高收，但盘中再度下试重要支持2500，缺乏主动性买盘。在铜价的强势下被迫跟进。上午开盘后，库存大幅下降，但并未能吸引投资者入市，相反跟随大盘大幅下滑，最低2500。下午大盘回升，铝市场一些讨价还价的交易买盘支持，最高2570。伦敦下午5点收于2560，较前一个交易日收盘价涨24美元。全天成交量截至伦敦时间5点收盘为11.6万手左右，前一个交易日最后统计成交量为16万多手，成交量大幅下降。
　　周四：LME库存减少4200吨，国际铝协公布6月份西方原铝日均产量降至6.51万吨，但LME市场却不为所动，多头信心难以聚集。全天交易高开低走低收，窄幅徘徊，交投清淡。上午相对企稳，短暂冲高至2560。但缺乏跟进买盘，随着铜价的下滑，生产者保值抛盘再次入市，价格一度跌破2500大关，最低2495。但2500支持明显，交易买盘和当日空头回补买盘支持。尾市勉强企稳在2500之上。伦敦下午5点收于2505，较前一个交易日收盘价跌55美元。
　　技术分析：日线图中，14日相对强弱指数RSI为39，中立。随机指数KD快线为11-36，中立。短期内技术指标将中立徘徊，进一步大幅下降空间有限。短期内支持位2450，阻力位2560。中期支持位2450，阻力位2850。2420-2450一带连续跌破并连续收低于该价位，将下试2200。
　  短期预测：短期内将企稳2450，波幅2450－2550。中期预测：波幅2420－2800。长期预测：波幅2300－3000。
　　基本面方面：本周LME铝库存比前两周减少2.8万吨左右，至本周四73.6万吨。本周LME铝现货贴水继续扩大，为46.5c-45.5c。
　　周一，年产27.5万吨的美国Hannibal冶炼厂在经过长达19个月的罢工之后，工人终于同意接受新的劳动合约结束罢工。
　　俄罗斯第二大原铝生产商—SUAL周一称，上半年原铝产量为52.9万吨，同比增长1.6%。　　
　　阿根廷最大的铝生产商Aluar公司周二称,产量将会从2007年6月开始大增,并将在随后的三个月内达到全部产能。扩产后将使当前约270000吨产量的基础上再提高120000吨。
　　美铝将在特立尼达多巴哥新建一冶炼厂，年产能34.1万吨，预计2008年投产。目前项目正可行性研究中，当地政府已经接受美铝的环保申请。
　　国际铝业协会(IAI)周四公布的初步数据显示，6月全球原铝日产量从5月的65300吨下降至65100吨，但是超过2005年6月的64700吨。6月(30天)总产量为195.4万吨，而5月(31天)为202.4万吨，2005年6月为194.2万吨。
   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。