[分析评论]铜市观察：警惕铜市追涨杀跌陷阱
2006年07月03日 0:0 488次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
[作者：其言]
在今年年初格林斯潘退休时，
美联储对于美国通胀的严重性发出了强烈警告。自从新主席伯南克接任之后，美国的通胀指数进一步说明了通胀的潜在危险，由于通胀指数核心指标上涨给金融市场人士造成心理不安，5月份以来商品价格出现大幅度下降。
笔者以为，由于油价走势坚挺并且维持在高位，因而能源价格以及其附属产品依然是推动通货膨胀的罪魁祸首。
从商品价格和通胀预期的正相关性上看，在剩余半年时间之内，通胀预期仍将是市场价格涨跌指挥棒，但是通胀预期的不确定性比商品价格的单一涨跌更加难以判断和掌握。
上周，笔者根据5月以来的通胀因素和持仓结构，得出资金在短时期内难返金属市场的结论。那么投机者对于金属市场还有交易兴趣吗？
当然，还是有的，因为伦敦市场还维持着较大持仓量的缘故。指数型基金虽然在远期合约中退出一些资金，但还是保留着两年以来较为稳定的持仓结构。基金乘着美联储温和话语之际，拉高价格难免有粉饰报表账面利润之嫌。如果指数型基金依旧观望，那么以CTA（商品交易顾问）为代表的技术型基金可能更为活跃，这让一些交易者疲于追涨杀跌中。
目前只能将铜价的回升定性为反弹。在传统西方消费淡季中，在8月美联储例会前，市场寻求一个平稳的交易状态。笔者认为，由于5000美元以来上涨的投机力量近期处于虚脱，市场容易迅速消化特殊的突发事件。国内投资者应更加关注国内外差价结构
笔者以为，由于油价走势坚挺并且维持在高位，因而能源价格以及其附属产品依然是推动通货膨胀的罪魁祸首。
从商品价格和通胀预期的正相关性上看，在剩余半年时间之内，通胀预期仍将是市场价格涨跌指挥棒，但是通胀预期的不确定性比商品价格的单一涨跌更加难以判断和掌握。
上周，笔者根据5月以来的通胀因素和持仓结构，得出资金在短时期内难返金属市场的结论。那么投机者对于金属市场还有交易兴趣吗？
当然，还是有的，因为伦敦市场还维持着较大持仓量的缘故。指数型基金虽然在远期合约中退出一些资金，但还是保留着两年以来较为稳定的持仓结构。基金乘着美联储温和话语之际，拉高价格难免有粉饰报表账面利润之嫌。如果指数型基金依旧观望，那么以CTA（商品交易顾问）为代表的技术型基金可能更为活跃，这让一些交易者疲于追涨杀跌中。
目前只能将铜价的回升定性为反弹。在传统西方消费淡季中，在8月美联储例会前，市场寻求一个平稳的交易状态。笔者认为，由于5000美元以来上涨的投机力量近期处于虚脱，市场容易迅速消化特殊的突发事件。国内投资者应更加关注国内外差价结构
责任编辑：LY
如需了解更多信息，请登录中国有色网：www.naijawebsite.com了解更多信息。
中国有色网声明：本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章，均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载，转载方必须与中国有色网（ 邮件：cnmn@cnmn.com.cn 或 电话：010-63971479）联系，签署授权协议，取得转载授权；
凡本网注明“来源：“XXX（非中国有色网或非中国有色金属报）”的文章，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不构成投资建议，仅供读者参考。
若据本文章操作，所有后果读者自负，中国有色网概不负任何责任。
