虽然本周LME铜市场虽然也有暴涨暴跌，但涨跌幅度明显小于前几周。周前期美国Phelps Dodge铜业巨头以400亿美元收购加拿大国际镍业公司（Inco）和鹰桥公司（Falconbridge）无疑是业界爆炸性新闻，也是推动LME铜市场和镍市场大幅反弹的直接原因。5月份美国住房销售出乎意料地增长4.6%也是推动美国铜价回升的主要原因。虽然中国5月份铜进口同比大幅下降。然而美国加息的阴影挥之不去，多头心气尚未“捂热”，周二LME铜市场因国际铜研究小组公布一季度全球精炼铜过剩6.4万吨再次陷入低迷。

    周四美国GDP数据好于预期和美联储加息低于预期推动价格重返本轮区间的高位。从COMEX基金持仓看，基金近期早已从净多转为净空。近日有消息传出，美国投行如美林和雷曼兄弟等纷纷新设立商品指数，募集资金，这说明基金将继续涌入商品市场。本周伦敦铜市场围绕在7000上下相对窄幅拉锯，交投清淡。

    周一： LME三月期铜上午场外交易以6820开盘后，交投非常清淡，价格基本围绕在6800上下窄幅拉锯，多空双方非常谨慎。下午在美国收购消息和住房数据的带动下，空头回补买盘以及技术性投机买盘入市，但成交量有限。价格直线无量上扬，最高7000。伦敦下午5点收于7000，较前一个交易日收盘价涨220美元。伦敦下午5点收盘后价格冲高至7060，经纪公司报价为7040-7080。

    周二：周二伦敦铜市场暴跌近4%，COMEX暴跌4.5%，说明市场心气极其不稳定，担心美国周四宣布大幅加息（0.5%）影响经济增长，加之国际铜研究小组公布一季度供给过剩。虽然LME库存减少2000吨，智利安托法加斯塔地区发生地震，但目前低迷的市场心气只利用利空消息，不理会利多因素。

    周二亚洲交易时间伦敦隔夜时间，受上海铜市场大幅上扬的提振，LME铜价脱离周一低点。伦敦早盘开盘后空头回补买盘和投机买盘推动，价格高开高走，一度探及7125。随后一路大幅下滑，最低6740，尤其是下午美国市场开盘后进一步的清仓抛盘打压，价格低迷徘徊。伦敦下午5点收于6750，较前一个交易日收盘价跌250美元。伦敦下午5点收盘后，经纪公司报价为6710-6760。

    周三：LME铜市场止跌回升，周二的空头纷纷回补。市场猜测美联储加息0.25%-0.5%之间。多空双方交投均比较谨慎。不敢贸然大肆推动。在交易买盘和一些投机买盘的不断支持下，价格稳步上扬，中午受美元走强的影响又大幅下滑。下午美国市场开盘后继续回升。伦敦下午5点收于6910，较前一个交易日收盘价涨160美元。伦敦下午5点收盘后，经纪公司报价为6880-6935。

    周四：周四LME三月期铜一度暴涨6.6%，COMEX收盘暴涨4.2%，投机基金重新回到市场，主要受美国一季度GDP按年率增长5.6%，高于此前的预估值的提振，另外美联储加息0.25%也低于市场此前预期的0.5%。此外，黄金白银石油等周边市场的上扬以及墨西哥铜矿的继续把工业一定程度上支持了铜价的大幅回升。上午开盘后承接周三的强势，围绕在6900上下拉锯，最低6865。进入圈内交易后，在投机买盘的带动下，引发了空头回补买盘，价格呈直线上扬，下午美国市场开盘后，利好消息频出，价格最高7360。高位少量的当日获利抛盘。伦敦下午5点收于7305，较前一个交易日收盘价大涨395美元。伦敦下午5点收盘后，经纪公司报价为7290-7350。

    技术分析：日线图中，14日RSI为61，中立。随机指数KD快线为91－67，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内技术支持位7000，阻力7500。中期支持6000，阻力8000。短期区间6500-7200已然突破，区间将上升一个台阶，至7000-8000。

    短期预测：短期内波幅7000－8000。中期波幅：受阻于8200，大幅拉锯，波幅6000－8200。长期波幅：波幅5000－8500。

    基本面方面： 本周LME铜总库比上周大幅下降3400吨，至周四的93925吨。本周LME铜现货升水继续围绕在100-120b之间徘徊。

    智利产铜区—安托法加斯塔地区周二发生中度地震，但目前没有影响铜矿生产。

    国际铜研究小组最新的月报显示，2006年一季度全球精炼铜产量为418.2万吨，消费411.8万吨，过剩6.4万吨。

    5月份，智利产铜458521吨，同比增长0.7%。1-5月份总产量为2150779吨，同比增长2%。

    巴克莱银行周一称，仍然看好商品市场，商品市场不存在泡沫。

    国际铜研究小组周一称，2005年-2009年铜矿产能将以年均4.3%的速度增长，超过冶炼加工能力的增长。

    海关数据，5月份，中国电解铜进口47015吨，同比下降60.7%。

    美国铜业巨头菲尔普斯道奇周一称，将以400亿美元收购加拿大国际镍业公司和鹰桥公司说明公司看好后市金属价格。

    中国商务部周四称，从7月1日起免税进口智利铜的自由贸易协议将被延迟，目前智利政府尚未完成当地的审批手续。去年11月份两国政府签的自由贸易署协议将豁免中国企业进口智利铜的2%的进口关税。

   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）注：本文所指的短期为：2－5天之内，中短期为10－30天之内，中期一般为1－3个月，长期为3个月以上。