上周LME镍市场大幅起落，继20000大关失守之后，清仓抛盘和技术性投机抛盘纷纷打压，价格一度探试17000大关。但良好的基本面并没有改变，本周LME镍库存持续下降，注销仓单量（仓单被注销后说明库存有可能进一步下降）大幅增加，现货升水由于近期空头被挤兑而大幅扩大，从500美元左右跳升至1000美元/吨左右（说明现货高于三月期货1000美元/吨）。需求强劲，美国不锈钢产品制造商Allegheny公司近日称，所属Ludlum镍厂将从7月3日起，对所产不锈钢热轧冷轧板材和带材提价6%。不锈钢厂家纷纷提价说明镍价上涨的成本正在转转移给下游消费者。 

    本周LME镍市场围绕在19000上下大幅拉锯。 

    周一：在库存继续大幅下降，注销仓单大幅增加（意味着今后库存将进一步下降）以及现货升水居高不下的支持下，周一LME镍市场走势明显强于大盘，虽然铜铝大幅下滑，但镍价格基本围绕在上周五的水平波动。上午场外交易三月期货价以18950开盘，受库存支持，投机买盘推动，价格短暂上试19200。但由于大盘下行压力重重，镍市场独木难支，下午回落至19000以下。最低18600。伦敦下午5点收于18800，较前一个交易日收盘价跌400美元。

    周二：周二LME镍库存减少402吨，现货升水从600美元左右扩大至750美元左右。三月期货价因此受到支持。市场心气比较稳定。上午高开后，承接周一的反弹上扬走势，继续大幅冲高，最高19550。技术性投机买盘和空头回补买盘推动。下午受铜铝大幅下挫的拖累被迫跟进，但企稳在开盘水平18800低位。伦敦下午5点收于19205，较前一个交易日收盘价涨405美元。

    周三：LME镍库存大幅下降1236吨，现货升水从周二600美元左右飙升925-9750美元左右。近期空头受到进一步挤兑，纷纷回补。受此影响，镍市场成为大盘中最大的赢家。上午高开后，企稳。在强劲的基本面面前，投机抛盘以及基金抛盘纷纷退出市场，价格一路稳步上扬。下午维持强势徘徊，但受阻于20000，最高20000。 伦敦下午5点收于19955，较前一个交易日收盘价涨750美元。

    周四：周三周四LME镍市场连续两次冲击20000大关，但尾市收盘均告失败，未能企稳在该重要关口之上。但受良好基本面（库存持续下降，需求强劲）支持，镍价近期表现仍然优于大盘。周四上午高开后承接周三高收走势，在铜价的带动下，投机买盘和空头回补买盘推高至20125。在铜价大幅回调的拖累下，交易卖盘打压，尾市回落至20000以下，最低19500。伦敦下午5点收于19600，较前一个交易日收盘价跌355美元。

    技术分析：日线图中，14日RSI为49，中立。随机指数KD快线为50－45，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位19000，阻力20000。中期支持位17500，阻力位21500。

    短期走势：短期内波幅19500－21000。中期波幅：波幅17500－21500。长期走势：波幅16500－23000。

    基本面：本周LME库存比上周减少2652吨，至本周四总库存13188吨。本周现货升水维持高位，在600b-1000b美元之间徘徊。

    韩国浦项公司在中国张家港投资建设的年产80万吨的不锈钢厂将于7月底建成。届时张家港浦项钢铁厂将成为中国第三大不锈钢生产厂家。

    据北美特殊钢铁协会公布，一季度美国进口不锈钢为18万吨，同比下降1%。

    近日被Falconbridge收购事件困扰的Inco公司称，在其目前的三大矿区新的开采和勘探工作取得重大效果。与Inco公司合并事宜仍然在进行中，尚无结果。其中，瑞士Xstrata公司恶意收购，并获得加拿大联邦竞争局的同意。目前Inco公司拥有Sudbury，Ontario和Voisey Bay三大镍矿。

    BHP Billiton与欧洲镍业达成长期供销协议，将欧洲镍业所属土耳其Caldag镍矿购买100%的镍矿。该矿投产后年产能为2.45万吨氢氧化镍。

    世界金属统计局周四公布，1-4月份全球精炼镍缺口6000吨，矿产镍产量为42.6万吨，同比增长1.2%，精炼镍产量为44.7万吨，同比增长3.6%。 

   （中国五矿集团期货部提供  个人观点 仅供参考）