警惕八年循环底部的出现
2006年06月21日 0:0 1020次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
转自新华社消息： 记者付少华
6月中旬，南非《德班黄金日报》编辑Clif Drok撰文指出，近期股票、商品市场大幅下跌，从技术角度分析看，是存在于市场内部的八年循环周期的作用，本次八年循环周期可能出现在7月—9月份。Clif Drok是著名的黄金、股票技术分析人士、是多部金融书籍的作者，包括《2006黄金、股票年鉴》。
在5月份的疯狂上涨之后，最近几周内，股票和商品市场（特别是黄金和白银）走出了大幅下跌行情。6月13日，全球主要指数创下年内新低。Clif Drok认为，导致本次大幅下跌的主要原因是八年循环周期在作怪，本次循环的低点将出现在9月份。也就是说，从目前开始，市场将用近三个月来探询底部。他认为：目前市场运行的时间周期与1998年春季和夏季的情形十分相似。
1998年上半年，全球许多股票指数均创出新高，而且当初的涨势一直持续到2000年才结束。S&P 400和道琼斯工业指数在1998年4月份左右创下新高。2006年上述指数也在4-5月份创下新高。尽管并不是所有的股指都在这一时间段创下新高，但这两次价格运行的时间周期值得比较。道琼斯指数在1998年5月份见顶回落的表现与2006年4月份的表现极为相似。1998年5月开始下跌，6月初停顿后再度快速下跌并触及144天均线的支撑，6月中旬，由于超卖，价格开始反弹，道琼斯指数再度回到5月份的高点附近，甚至稍微超过一点。此后，指数在7月份开始反转，并在8月份大幅下跌，至9月份跌至本循环的低点。
图（一）为S&P 400 Midcap index (MID)1998年走势图，该指标能很好的先期反映其它大中型指数的走势。
图一、MID指数1998年4-10月走势图
Clif Drok认为：市场八年循环周期由一系列的2年小周期组成，八年循环是120年周期的重要组成部分，即120周期由15个8年循环周期组成。一般认为120年周期开始于1894年，将于2014年见底并结束。八年周期的特点是下跌快且力度大，但反弹通常会持续几个月。
如果我们承认是八年循环的5月-9月份低点循环导致1998年指数和期货的下跌，那么在仔细分析2006年出现的情况后发现，许多相似的轨迹正在展开。2006年，在5月中旬大幅下跌7%之后，许多指数和商品已经超卖，出现了短期底部并有技术发弹的趋向。
目前来说，7-8月份是一个值得与1998年比较的时间点，1998年7-8月，价格大幅震荡，9月份下跌并见底回升。当时，在几周内，许多市场的跌幅超过20%，创下几年内最大跌幅记录。
黄金、白银等矿业股票指数的表现也是如此。XAU指数与道琼斯指数走势完全一致，也进入到八年循环低点之中。
图二、XAU指数1998年4-10月走势图
Clif Drok认为：即将出现的八年循环低点可能会在今年9月初再度出现，这应该是一次重要的、中期循环的低点，是较好的买入时机。这段时间内，股票、商品市场会出现大的波动，黄金、白银的价格也会如此。
笔者认为，无论八年循环周期是否存在，无论八年循环低点是否在7-9月份出现，许多市场，如全球股市、有色金属、贵金属等市场已经出现中期调整的趋势，从操作上看，应该有防备出现循环低点的心理准备。特别是这一阶段是西方国家的休假高峰时期，许多投资者会离市度假、市场对商品的需求也出现周期性下降，应该引起重视。
责任编辑：LY
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