[分析评论]首创期货：6月13日伦铜测试60日均线 沪铜再现跌停
2006年06月14日 0:0 755次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
12日LME三月期铜走势延续了上周五震荡下行的调整态势，技术疲弱难改。早盘价格低开低走，试图在6800点一线获得支撑；后受零散买盘带动，曾一度试探此前回调区间下沿，但最终后力难续，冲升未果；尾盘因周边市场跌势分现、美元强劲，更因技术性抛压严重，拖累价格再度下滑；终报收于7000美元下方，并在K线图上留下了一条较长的上影线，较好的反映了当前多头动能不佳、技术阻力较大的状态。13日晚LME电子盘价格能否最终获得60日均线的支撑备受关注，其将对铜价是否继续加深调整的力度与空间产生技术以及心理上的影响。
最近几日LME铜价虽跌破调整区间并在技术上呈现破位下行的趋势，且成交清淡的状况也未出现改观，但其持仓量已较前期阶段性的萎缩略呈企稳。特别是从CFTC最新的持仓报告中，我们可以看到虽然截至6月6日净空持仓高达七千余手，但这却是近年来几不可见的现象。分析其产生的主因我们可以归结为：前期大量多头买家不断出现获利回吐、平仓离场造成的。而与市场行情相联系，当前价格已调整愈20%，持仓量也已出现可能企稳的迹象，因此后市多头大举回吐的压力将大大降低。另外，价格的剧烈波幅也很可能吸引贸易商保值盘的介入，其在CFTC持仓报告中也有所体现，商业多头净多持仓已出现温和扩长的趋势，值得关注。
12日LME铜库存较大幅度减少6450吨，使得总库存量降至105500吨；而现货升水也随着交割日期的临近，配合库存下行态势，重新升至100以上。虽然期价走势疲弱，承压下行，但低库存高升水的现货紧张状态难以扭转，仍将对LME铜价起到一定的支撑作用。特别是临近到期日，考虑到目前水平与库存相比较大的近月持仓量，逼仓并不是全无胜算。因此继续关注多头的逼仓节奏，以及空头是否会出现头寸回补、迁仓的现象。
综合考虑铜价当前的技术与基本面情况。技术上看，期铜处于绝对弱势，一旦失守60日均线并得到确认，那么期铜继续下探调整的幅度可能会更深。而宏观面上，首先，宏观利空预期的压制作用仍占上风。基本面上的自身利好继续得到忽略。而决定工业品牛市基础的全球经济增长态势目前来看依旧向好，这在OECD领先指标以及近期美联储、欧盟、各大机构的报告中都有所体现。我们可以说铜市长期向好的根本格局未受到致命破坏。因此，笔者仍持后市伦铜将继续调整的观点。
13日沪铜走势继续受LME下行影响，开盘不久再告跌停，多数合约失守6万。但部分合约在尾盘时受少量买性提振，打开停板，重归6万。当前沪铜合约间价差格局较为混乱，但大体仍能呈现远强近弱的格局。现货方面，因期货跌势难改，再现小幅贴水状态，继续关注。
料内外盘走势仍将以调整为主，采取观望态度为宜。
责任编辑：LY
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