此次铝价的向上突破更多地是依赖于宏观面以及LME大盘的上扬，与铝市场的基本面并没有太多的关联。这是因为，全球铝供需基本面并没有大幅改善，持续增长的产量与居高不下的库存都是压制价格大幅跟进铜价的主要因素。虽然全球原铝产量不断增加，中国3月份氧化铝进口有所增加，4月份中铝公司再次对氧化铝提价，更多的产能正在变成为产量，但随着铜价的不断高涨，市场心气有所提振。由于铜铝价差不断扩大，越来越多的市场参与人士看好铝价，特别是3000和3100call期权有大量的买盘，使得期权的卖方不得不回补。

   　本周LME铝市场在基金和投机买盘的推动下，市场心气越来越高。价格终于突破3000大关并一度突破1988年3190的高点，创历史新高。看高声不断：美国铝业（Alcoa）公司主席和执行长Alain Belda周一表示，到2020年前全球原铝需求预计将从2005年的3120万吨左右达到6060万吨。

   　另外一方面，基本面也悄然发生改变。广东市场现货铝锭价格受节日期间外盘铝价大幅上扬带动，铝价强劲攀升。节日期间LME期铝涨幅达175美元，今日沪铝开盘涨停板，各合约收盘均有八百元以上的涨幅。现广东市场A00铝锭价格成交区间在22200-22320元/吨之间，较节前价格涨1480元/吨。加铝公司（Alcan）日前宣布上调北美市场铝产品价格。Alcan本次将P1020锭/T形棒的价格上调至1.27美元/磅，挤压用锭的价格上调为1.37美元/磅。

   　周一： LME铝市场也完成了一次高位调整，大幅探底后又大幅回升。上午开盘前，伦敦隔夜市场受到铜市场的拖累，清仓和投机抛盘打压，价格跌落至2900附近。

伦敦早盘三月期货价以2908开盘后迅速滑落，尤其是跌破2880之后，止损抛盘和投机卖盘跟进，价格最低2840。下午随着铜价的企稳，市场信心恢复，当日的空头纷纷回补，价格稳步回升至开盘水平。最高2935。

 　  伦敦下午5点收于2929，较前一个交易日收盘价跌8美元/吨。

   周二：LME铝市场终于突破预测已久的3000大关，但尾市未能企稳在3000之上，其收盘后的走势明显弱于铜市场。

   上午开盘后短暂围绕在2900附近拉锯，受到少量的获利抛盘压制，最低2897。但技术性投机买盘很快抓住机会，大肆推高市场，尤其是突破2950后引发不少的止损买盘，中午时分突破3000大关。下午基本围绕在3000上下强势徘徊，最高3030。

   伦敦下午5点收于3012，较前一个交易日收盘价涨83美元/吨。伦敦收盘后，少量获利抛盘打压至3000附近。

    周三：虽然周三LME铝库存大幅增加10250吨，虽然中国和俄罗斯正在充分利用价格大幅上扬的利好大肆出口，但毕竟大势所趋，在汹涌的大盘涨势面前，基金和投机力量终于占据了上风，自从周二突破3000大关之后，市场心气有所改变，看多气氛逐渐浓厚。

    周三上午刚开盘后受到库存的拖累，少量的清仓获利抛盘打压，价格高开后短暂下试3015低点。但在大盘尤其是铜价的强劲支持下，投机者信心倍增，基金带动，下午价格一路上扬。最高3100。伦敦下午5点收于3095，较前一个交易日收盘价涨83美元/吨。

    周四：在铜锌狂飙的带动下，在现货变成为升水的配合下，在基金和投机者的不懈努力下，周四LME铝三月期货价终于拔除了1988年3190的高点，盘中上扬至3310，创历史新高。虽然企稳在3000之上，虽然是历史新高，但与铜锌相比，涨幅仍然是小巫见大巫。与铜的差价一度扩大至5500美元之高。且周四当日大幅冲高回落，收盘未能企稳的88年的高点之上，走势明显落后于铜市场。

继周三企稳在3000大关之上后，周四上午刚开盘市场心气普遍高涨，价格进一步上扬，上午圈内交易突破88年的历史高位3190。技术性投机买盘加入，中午时分最高3310。下午受铜价下滑影响，少量的获利抛盘打压，回落至3200以下。 伦敦下午5点收于3185，较前一个交易日收盘价涨90美元/吨。

基本面方面：

　　本周LME铝库存比五一节前增长4.48万吨吨左右，至本周四76.64万吨。

　　本周LME铝现货贴水急剧缩小，变为升水，为0.8c-2.8b。

   BROOK HUNT估计今年3月中国氧化铝产量已经达到了年产量100万吨的水准，同比陡增48%。市场人士告诫称，到今年年底将有超过250万吨的新增生产能力投入生产。中铝公司计划到年底将郑州铝厂产量提高到220万吨，山西铝厂产量提升至220万吨，另外一不属于中铝公司的山东驰平新发电力集团公司下属氧化铝项目产量也将增至150万吨。

   阿曼Sohar冶炼厂日前正式开工建设，设计年产35万吨，预计2008年投产。

   加拿大铝业（Alcan Inc.）周二称，该公司今年年底将关闭魁北克一氧化铝厂，此举是该公司对其全球特种氧化铝业务重组计划的一部分。 该公司称，该氧化铝厂有雇员85人，年产特种氧化铝（specialty alumina）55,000吨，但该厂一段时间以来一直亏损。

    受近期LME价格大幅攀升的影响，欧洲目前的原铝现货需求有所放缓。鹿特丹仓库西方铝锭未完税premium维持在50-55美元/吨。俄罗斯货为40-45美元。

   一季度俄罗斯原铝出口同比增长12.2%，1174700吨。

技术分析：

   日线图中，14日相对强弱指数RSI为83，超买。随机指数KD快线为76－93，强势。短期内技术指标将强势徘徊。短期内支持位3050，阻力位3350。 中期支持位2600，阻力位3500。无论是从技术图形抑或从铜铝差价看，铝价都将冲击3500，4000，甚至5000大关。

   后势看法：短期预测：   有望继续冲击新高，波幅3000－3350。中期预测：   波幅2800－3500。长期预测：   波幅2600－5000

　　建议：逢低买入。

（中国五矿集团期货部提供  个人观点仅供参考）