资源价格上涨可能引发通货膨胀
2006年04月19日 0:0 1817次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
转自新华社消息 付少华
2006年4月19日
内容摘要
近几年，我国经济持续、快速增长，经济总量不断增加，加之增长模式粗放，导致国内资源供应紧张。与此同时，美国经济稳健发展，欧元区、日本经济也出现了快速恢复势头。这种局面的出现，可能导致全球性资源供应紧张。国际市场重要原材料价格继续大幅飚升，内外价格差别拉大，使得国内资源价格改革压力不断加大。新农村建设可能再度掀起了一波改革、建设高潮，资源和商品消费可能会跳跃式增加。资源价格上涨和农村消费崛起将使通货膨胀压力明显增加。
正文目录
一、经济总量扩张 增长方式粗放 资源消耗猛增
二、资源价格大幅上涨可能引发通货膨胀
三、资源价格改革方案不断出台 价格传导压力加大
四、产能过剩或能推迟通货膨胀 但难以完全避免
五、新农村建设可能成为通货膨胀触媒
六、资源战略决定经济可持续发展的成败
图表目录
图一、近年我国GDP和固定资源投资
表一、我国铜铝钢消费占全球比重变化
图二、主要经济体近年GDP变化
表二、重要原材料近年价格变化
图三、美国进口中国商品价格指数
一、经济总量扩张 增长方式粗放 资源消耗猛增
我国持续20多年的经济增长，在2002年之后开始加速，工业化、城镇化、国际化步伐明显加快，与此同时，经济增长的累积效果开始体现：人民生活大幅改善，资源供应日益紧张。特别是在度过金融危机和9.11事件之后，世界经济也开始快速恢复，全球经济同步增长更是加剧了资源供应紧张。
1、国内投资和GDP总量快速增长
改革开放以来，我国经济快速增长。特别是2000年以后，尽管我国GDP已经达到10万亿人民币以上，但增加速度不但没有下降，反而加快，2004年接近16万亿，2005年超过18万亿。与此同时，固定资产投资额也不断增加，2004年达到5.862万亿，2005年达到7.5096万亿，分别为GDP的37%和41.2%。2006年一季度，GDP增速达到10.2%，不但高于经济学家预测的9.6%，也高于去年二季度10.1% 的增长，更是比对今年全年预期的8%高出2.2个百分点。见图（一）。
图一、近年我国GDP和固定资源投资
在经济总量和投资总额持续大幅增加的带动下，我国生产力水平快速提高，工业产能大幅扩张，对资源的需求也不断增加，而几乎所有资源供应的增加速度都明显小于需求的增加速度。
2、资源需求爆炸性释放
经济总量和投资总额增长的累积效果在2003年后开始集中体现。2003年以后，我国对土地、水、能源、矿石等资源的需求快速增加，而且总量庞大。需要进口的资源，对国际市场价格的影响日益增加。即使部分资源对进口依赖程度不高，但由于总量巨大，对国际市场价格也产生了重大影响。
土地需求大幅增加
据国土资源部统计，2005年当年新增建设用地427.4万亩，基本与2004年的402万亩持平。建设占用耕地208.1万亩，尽管实现了数量上的补充大于占用，但占优补劣依然存在。此外，从地区差异看，2005年东、中、西部耕地面积分别净减少364.3万亩、50.6万亩、127.5万亩，分别占全国耕地面积净减少的60%、9%和24%。这说明，经济发展较快、光热水土条件更为优越的东部地区耕地减少数量仍然较多，经济建设与耕地占用关系密切。
“十五”是我国经济快速增长、对土地需求量较大的时期，这种用地紧张的局面短期内恐怕难以改观。尽管2005年土地占用的绝对数量没有大幅增加，但优资土地占用比例很大。“十一五”期间，经济发展将继续保持较快增长势头，尤其是随着社会主义新农村建设的推进，对土地的需求会大幅增加。估计会出现2005年以前的土地占用大幅增加的势头。
能源需求增长势头不容忽视
2004年我国一次能源生产量达到18.45亿吨标准煤，全年能源消费总量19.7亿吨标准煤，是世界上第二大能源消费国和能源生产国。同期，生产原油1.75亿吨，为第五大原油生产国，净进口原油1.17亿吨，占世界原油贸易量的6.31%。2005年我国原油产量超过了1.8亿吨，同比增加3.9%，进口1.286亿吨，同比增加3.3%，占世界贸易量始终在7%之下。煤炭产量18亿吨，同比增加11%。我国能源自给率达到94%，对外依存度仅6%。
尽管我国对外能源依存度很小，但我国能源特别是原油消费的增长幅度相对较大。据国际能源署统计，1995年，我国原油需求占全球需求5%，2004年上升到8.2%。2004年我国需求增长占全球需求增长量的30%，2005年下降至16%，2006年预计会上升至27%。而最应该引起重视的是：我国人均原油消费水平远低于发达国家GDP与我国接近时期的水平。2005年，我国人均一次能源消费量1.08吨油当量，为世界平均水平1.63吨油当量的66%，是美国人均8.02吨油当量的13.4%，日本人均4.03吨油当量的26.7%，英国人均3.82吨油当量的28.1%。随着经济的发展，我国人均能源消费必然会提高，即使在几年之内达到世界的平均水平，消费增加幅度也会相当可观。
矿产品需求大幅增加
近几年，我国对重要原材料的需求大幅增加，主要金属材料，如铜、铝、钢铁等的需求从原来占全球需求的不到10%，直线上升至20%以上。2005年消费增量占到全球增量比重很大，见表（一）。
表一、我国铜铝钢材消费占全球比重变化（千吨）
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2004 |
2005 |
增量 |
|
精铜 |
中国 |
3456 |
3781 |
325 |
|
全球 |
16748 |
16950 |
202 | |
|
%全球 |
20.6% |
22.3% |
160% | |
|
原铝 |
中国 |
6108 |
7156 |
1048 |
|
全球 |
30380 |
32092 |
1712 | |
|
%全球 |
20.1% |
22.3% |
61.2% | |
|
钢材 |
中国 |
259223 |
306449 |
47226 |
|
全球 |
929223 |
959364 |
30141 | |
|
%全球 |
27.9% |
31.9% |
157% |
资料来源：CRU。
3、世界经济增长加速 资源紧张趋势将加剧
在经过了金融风波的洗礼和9、11事件之后，世界经济在以中国为代表的发展中国家和地区的带动下，从2003年开始快速增长。2005年，在美国经济持续好转之后，主要发达国家和地区，如日本、欧元区的经济开始快速增长。见图（二）。
从2003年开始，有色金属、原油、钢铁等重要资源性产品的价格大幅上涨，这期间，除中国外，世界主要经济体的经济增长速度一般，资源的需求增长的主要动力来自中国。但从2004年开始，主要经济体的经济增长速度也明显加快，资源的需求增加速度开始上升，资源紧张趋势可能进一步加剧。可能出现在高成本基础上的新一轮资源争夺，应该引起我们的足够重视。
图二、主要经济体近年GDP变化
资料来源: 经济预测, 2006年3月
二、资源价格上涨可能引发通货膨胀
在供应紧张的同时，重要生产资源价格大幅上扬，见表（二）。
表二、重要原材料近年价格变化
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2003年初 |
2006年3月 |
涨幅 |
|
LME三月铜（美元/吨） |
1560 |
5400 |
246% |
|
LME三月铝（美元/吨） |
1350 |
2530 |
87.4% |
|
钢铁指数* |
94 |
140 |
48.9% |
|
IPE5月原油（美元/桶） |
25 |
68 |
172% |
|
NYMEX5月汽油（美元/加仑） |
0.715 |
1.900 |
166% |
|
煤炭**（人民币元/吨） |
206.43 |
270.20 |
30.8% |
*1994年为100。**原中央财政煤炭企业商品煤2004和2005年平均价格。
资料来源：新华社环球财经
除了上述重要资源性产品价格大幅上涨之外，铁矿石的上涨幅度更是惊人。进口铁矿石在2004年上涨18.6%的基础上，2005年再度上涨71.5%，而且在2006年可能继续小幅上涨。
此外，最新统计的2月份国内电价同比上涨5.3%，这是近几年来少有的涨幅。地价涨幅也有所放大。国土资源部监测情况显示：2005年第四季度全国主要城市地价总体水平为1251元／平方米，与2005年第三季度末比，增长率为1.42%。与2004年同期相比，增幅上升0.21个百分点。与2004年同期的1183元/平方米比，上涨5.75％。
从整体资源价格走势来看，上升趋势十分明显。尽管国内部分资源产品的价格上涨速度和节奏跟不上国际市场，但最终依然会跟随国际市场一道上扬。而从国际市场价格走势来看，资源性商品价格的上升势头依然没有停止的迹象。第一，从原材料标价货币美元走势来看，美元指数中期内较难突破93的压制，美元继续贬值或区域波动的可能性很大。美元走低必然导致物价的上涨。第二、黄金价格继续大幅走高，全球性通货膨胀压力加大。投资者追买黄金，既是对国际时局的担忧，也是对原油价格上涨、通货膨胀风险的回避。从全球物价趋势来看，通货膨胀的压力也在不断加大，而全球资源价格的上涨，最终将传导到国内，这无疑会导致整体物价水平的提高，引发国内通货膨胀的可能会不断增加。
从美国有关机构的统计数据来看，见图（三），我国对美国出口物价指数已经出现明显的止跌迹象。部分美国经济学家甚至担心：以往中国的低人力成本、中国企业的规模化使得美国进口物价水平一直下降，但现在中国企业降低成本的潜力已经消耗殆尽，提高价格的压力加大，可能会出现对外输送通货膨胀的局面。笔者认为，无论对方的观点正确与否，至少，我国出口企业已经感受到了明显的提高产品价格的压力。
图三、美国进口中国商品价格指数
资料来源：新华社环球财经专线
三、资源价格改革方案不断出台 价格传导压力加大
如果说近两年部分资源价格的上涨只是提高了关系密切行业的价格水平和挤压了下游行业利润的话，那么，近期或者即将出台的许多价格改革方案将会对所有行业生产成本和价格水平产生重大影响。
2006年2月份，中国人民银行发表的《2005年第四季度货币政策执行报告》指出：资源价格扭曲是导致我国国际收支失衡、人民币汇率升值压力加大的主要原因。央行报告指出，由于国内的资源价格被人为地压低，多数资源价格低于国外水平，使得我国出口产品的成本显得很“低”。出口产品的价格水平始终保持在全球较低的水平，刺激了出口的快速增长，导致贸易顺差扩大，带来结汇压力和人民币升值的预期，国际投机资本也会因此迅速流入，造成资本项目顺差，最终带来国际收支失衡和人民币汇率上升的压力。并指出了我国资源价格长期偏低给经济带来的种种不利影响。呼吁，下一步有必要在更大程度上发挥市场配置资源的基础性作用，切实建立起反映市场供求、资源稀缺程度以及污染损失成本的价格形成机制。
近期，国家发展改革委主任马凯在题为《积极稳妥地推进资源性产品价格改革》的文章中指出，要促进经济增长方式转变、建立资源节约型、环境友好型社会，必须加大资源性产品价格改革力度。主要有五个方面的工作：第一，全面推进水价改革；第二，积极推进电价改革；第三，完善石油、天然气定价机制；第四，全面实现煤炭价格市场化；第五，完善土地价格形成机制。与此同时，国家发展改革委相继出台了一系列的价格改革方案。
2005年12月份，国家发展改革委出台的《改革天然气出厂价格形成机制》方案中明确指出，改革的的目标是：进一步规范价格管理；逐步提高价格水平，理顺与可替代能源的价格关系；建立与可替代能源价格挂钩和动态调整的机制。其中就提到：理顺比价关系，建立挂钩机制；四是逐步提高价格，实现价格并轨。
2006年3月份，国土部有关高官表示：为了在新农村建设中，严格保护耕地，特别是基本农田，防止以新农村建设等名义大拆大建占用耕地。要完善征地制度，消除土地价格剪刀差。另外，有报道称：新的农民土地补偿标准即将出台，此次改革的最终目的是要实现征地“同地同价”。专家认为，要改变低质量、粗放式增长模式，就应该改变征地成本过于低廉，土地价格人为扭曲，资源成本严重低估的局面。我们认为，即将出现的土地改革的直接结果将是土地价格的上涨。
2006年3月份，国家发展改革委出台了关于调整成品油价格的通知，将汽、柴油零售基准价每吨分别提高250元和150元。
2006年4月10日起，调整国家铁路货物运输价格。国家铁路货物统一运价平均每吨公里提高0.44分钱，即由现行平均每吨公里8.61分钱提高到9.05分钱。其中，货物运营价格由平均每吨公里5.31分钱提高到5.75分钱，铁路建设基金每吨公里3.3分钱不变。
由于这些方案出台的时间较短，短期能对企业的生产成本还没有反应在产品的销售上，估计过不了多久，企业成本增加的压力会不断加大，价格传导的力度会不断体现。整体物价水平会不断提高。
四、产能过剩或能推迟通货膨胀 但难以完全避免
从表（一）可以看出，本轮中国的经济增长主要是由投资增加带动。而工业建设平均周期是5年。从时间来讲，这轮投资起于2002—2003年，2005年之后，土建建设阶段已基本过去，设备安装调试和试生产即将开始，而2007年将是本轮投资高峰的收尾期。从2006年开始将会出现大量的生产能力投放的状况。而居民收入差距的扩大和居民主体消费需求并没有有效增加，这样就会在投资高峰过去后形成产出高峰，形成需求屏障，导致社会总供给与总需求之间循环关系的断裂，出现生产过剩危机。因此，对我国是否会出现通货紧缩的担忧时时出现。
正如有关专家分析的那样，本轮投资有两大特点，一是投资的量非常大，二是投资主体发生了变化，主要以非国有投资主体为主。笔者认为正是由于投资主体成分有所变化，投入产出的成本意识会比以往更加受到关注。市场供求关系的调配能力比以往更强。出现以往恶性竞争局面的可能下降。
从发达国家重要原材料生产看，随着市场经济体制的成熟，产能利用率超过90%以上的情况并不太多。成本利润关系必将会导致部分生产能力闲置，但这并没有阻止产品价格水平的上涨。当然，当价格水平上涨到利润可观的程度时，闲置产能会再度启动，价格变化也会呈现波浪式运动。以往，我们总是期望所有的投资都有良好的回报，总是希望经济能一帆风顺的发展，而且，这一期望往往只能依靠行政手段实现，一旦行政手段也控制不了时，经济调整的代价会大大提高。
近几年，尽管矿产资源、原油价格大幅上涨，土地、水电气价格也不断上调，但国内物价总水平的涨幅相对有限。这种局面的出现，主要有以下原因：1、新增产能扩张过快，导致最终产品有效供应增幅快于消费增幅。 2、整体技术水平和生产效率提高，导致企业成本下降抵消部分原材料成本的上涨。3、部分资源价格受到非经济规律的调控，涨幅有限。
笔者认为：产能过剩、资源价格连续大幅上涨，可能使得企业在加大降低自身成本和提高生产效率上下功夫，但对许多行业来说，产能规模化、企业挖潜和对资源价格上涨的承受能力不会无限增加，而且已经接近极限。并且目前所说的产能过剩，仅是相对国内需求的暂时过剩，从全球范围来说，许多行业供求关系基本平衡。在这种大背景下，单个产品或产业产能过剩，可以在一段时期内压低该产品的价格，可能会推迟物价水平的上升速度，但不会改变整个上下游行业价格上升趋势，其自身的价格水平也会以波浪的方式不断上升。钢铁和铝产能过剩后市场和上下游行业的表现就是有力的证明。
2005年钢铁价格大幅回落，但并没有使得铁矿石价格和房地产价格走低。相反，铁矿石价格在2005年大涨71.5%后，2006年国际铁矿石价格再度上涨。而国内房地产价格更是一路走高。铝市场也是一个典型的例子。从2000年开始，我国铝产能快速扩张，从不足300万吨增加到1000万吨，从铝净进口变为净出口。尽管国内铝产能利用率仅维持在80%左右，大部分铝企业出现亏损，但是铝价依然从2003年3月份的14000元/吨左右上涨到了目前的20500元/吨。
总体来看，在市场经济越成熟，供求关系的调节、资源配置向优势企业转换功能会越强大，产能过剩并不一定能改变通货膨胀趋势的进程。特别是，近期连续出台部分资源价格改革措施之后，行业门槛会进一步提高，企业成本会再度上升，相关产品价格上涨只是时间问题。
五、新农村建设可能成为通货膨胀触媒
改革开放以来的二十多年的经济发展，基本建设、生活水平出现显著变化依然是城市。城乡、区域、行业发展的差别日益扩大。这也正式国家出台建设和谐社会、统筹协调发展方针所要解决的重要问题之一。
发展四亿人口的城市，我国资源消耗就大幅增加，资源价格大幅上扬。而建设新农村涉及到9亿人口，消耗的资源、投入的资金、要进行的基本建设可能远大于对城市建设的投入。新农村建设的全面展开，可能会使我国人均资源消费快速增加，需要的资源总量可能出现爆炸式增长，目前过剩的产能可能再度紧张。资源紧张和最终需求大幅增加的趋势若同时出现，必将导致整体物价的上涨，从而出现通货膨胀。
值得关注的是：农村居民的消费观念已经发生了根本变化。以往农民很少贷款，即使贷款也是小额贷款。但目前，小孩上学、建房、购买农机具、特种养殖都大量贷款。农民敢贷款消费的重要原因是：种地的税负大大降低，外出的机会也明显增加，赚钱相对容易了。从农村面貌来看：盖的二层小楼多了、彩电、冰箱、空调、洗衣机、摩托、农机具已经开始普及，而且扩张势头较猛。一旦农村基本建设到位，特别是当农民的基本养老、医疗有了保障之后，九亿人口消费观念会进一步改变，消费增长会出现大幅攀升的局面。
另外，随着农民生活水平的提高，农业种地利润的增加，会出现农村劳动力回流和外出劳动力的工资要求增加的局面，这将大大提高用工企业、特别是劳动密集型企业的人力成本。所以说农村建设的全面展开将在全方位改变社会需求和消费水平，将对社会物价水平产生深远的影响，很可能成为社会通货膨胀触媒。
六、资源战略决定经济可持续发展的成败
近二十多年，我国经济继续在高增长、低通胀中度过。2005年经济增长率达到9.8%，消费物价上涨没有超过2%，整个经济运行比人们普遍预期的要好。但随着经济增长累积效应的逐步体现，经济增长成本在不断增加，经济规律使得整体物价水平不断推高。由于对资源需求增量巨大，经济增长方式必须从粗放型向结构调整和可持续增长转化，资源战略的地位更加突出。资源战略的成败在某种程度上决定了经济可持续发展的成败。
第一、尽快出台并实施资源价格改革方案。在经济持续发展，特别是世界经济也同步增长的背景下，提高资源价格对我国经济发展的影响会相对较小。
第二、加强对国内矿产资源使用和开采管理，适当提高资源使用费用，用经济手段达到节约资源的目的。
第三、在资源使用费用提高、产能相对过剩、行业利润受到挤压的情况下，加大对技术落后产能的清理，进行行业整合、产业升级。
第四、组织有关行业、主管部门，全面研究落实“十一五”发展规划、特别是眼球新农村建设对资源的需求情况，做到根据资源保障情况适当调整发展进度，以免出现发展失衡、成本过高或因资源短缺影响建设大局的局面。
第五、做好部分产业向其它国家和地区转移的准备。由于部分地区人力成本和资源成本不断上涨，企业利润会下降，部分高消耗、高污染、劳动密集型企业可能会向其它地区和国家转移。可能会对资源供应、就业等产生一定影响。产业转移是市场经济正常发展的结果，我们要加强引导，避免出现经济和社会动荡。
当然，资源产品价格的大幅上涨，会使得通货膨胀的压力加大和可能性增加，并不一定能带来通货膨胀。但在全球经济快速增长、原油和黄金价格大幅走高的大背景下，全球性资源紧张可能会导致资源价格呈现非理性的上涨，可能会使得资源价格对物价的影响达到前所未有的程度，这样就会使资源价格上涨引发通货膨胀的可能大大增加。
责任编辑：LY
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