虽然俄罗斯1-2月份镍出口同比增长59%，但LME库存却并没有增长，说明消费强劲，尽管3月份开始欧盟大面积提高不锈钢产品的出厂价，尤其是304和314系列产品价格上涨幅度在3%以上。业界认为，近期内不锈钢产品价格有望进一步提高。另一方面，基金买盘再度启动：LME镍市场经过长期低迷窄幅拉锯之后，基金和投机者终于重拾信心。本是大盘领头羊的镍市场经过两年多的磨砺之后，似乎又准备继续领先于大盘，冲击历史新高。

    本周LME镍市场突破2004年初的高点17700，创17年来的新高，突破18000重要阻力，目标20000大关。主要受LME库存继续大幅下降以及Inco公司所属新科里多尼亚Goro镍矿项目进展受阻（由于上周当地发生骚乱并持续至今）等因素支持。

    周一：上午三月期货价以16910开盘，在LME库存继续大幅下降声中，在Inco公司所属新科里多尼亚Goro镍矿项目进展受阻（由于上周当地发生骚乱并持续至今）的消息刺激下，基金多头承接上周的突破走势，继续推动价格冲击2004年初的高点17700。跟随大盘一路上扬，最高17650。历史高位面前少量获利抛盘压制，下午高位强势徘徊。伦敦下午5点收于17450，较上一个交易日收盘价涨575美元。

    周二：周二承接周一的强势，突破2004年1月份的高点，创1989年以来的新高。上午高开后，受到大盘拖累，一度下试17250。随后在基金和投机买盘的支持下，空头退出，价格稳步回升。尤其是下午当铜铝大盘下滑时，镍价企稳并创出新高，最高17750。伦敦下午5点收于当日最高17750，较上一个交易日收盘价涨300美元。

    周三：周三LME镍市场继续受到LME库存下降、INco公司劳资协议即将到期等因素的影响，基金乘势做多，突破2004年初以来的高点17700，创17年来的新高。上午开盘后跟随大盘短暂在17600上下拉锯，最低17565。下午在基金新的买盘和技术性投机买盘推动下，稳步上扬，突破18000大关，最高18025。伦敦下午5点收于17990，较上一个交易日收盘价涨240美元。

    周四： LME镍市场在历史高位面前稍做短暂调整，停滞不前，窄幅拉锯。全天交易高开低走小幅收高。上午高开后受大盘拖累，少量的获利抛盘和生产商保值抛盘打压，价格最低17700。下午交易买盘支持，脱离低位。伦敦下午5点收于17850，较上一个交易日收盘价跌140美元。

    技术分析： 日线图中，14日RSI为85，超买。随机指数KD快线为93－93，超买。短期内技术指标将强势徘徊。短期内支持位17500，阻力18600。中期支持位15000，阻力位18500。从技术图形看，将继续向上突破。下一重大目标为20000大关。长期目标为22000。

    短期走势：短期内高位拉锯，波幅17500－18500。中期波幅：波幅15500－20000。长期走势：  波幅12000－22000。

    基本面：本周LME库存比上周减少2484吨，至本周四总库存28686吨。本周现货贴水继续维持高位，但比上周有所缩小，至100c（c代表congtango，表示远期高于近期）。

    1-2月份俄罗斯镍出口39300吨，同比增长59%。俄罗斯Norilsk一季度产镍6万吨，同比增长1.9%。公司计划今年产量为2.43-2.48万吨。

    3月份开始欧盟大面积提高不锈钢产品的出厂价，尤其是304产品。而消费者也不得不接受。业界认为，近期内，不锈钢产品价格有望进一步提高。

   （中国五矿集团期货部提供  ）