“力拓并购案”新看点：焦点锁定控股权
2007年12月25日 0:0 1303次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
焦点锁定控股权
必和必拓收购力拓案目前有了最新进展。
从知情人士处获知，力拓有可能通过出售部分控股权的方式，答应必和必拓收购。
“目前，力拓的口风正在逐渐松动。”这位知情人士说，与之前做出各种抵制式动作不同，现在力拓强调自己可能出售控股权，只是不能出售全部股权。“双方谈判的焦点将集中在是购买力拓股权的50%多还是60%多，而必和必拓的出价将是力拓的一个主要参考依据。”
中信建投分析师陈祥生认为，必和必拓发出收购提议的本意就是要全股参与或控股力拓。“按原来以3股必和必拓股票换取1股力拓股票的方式，力拓全额换股后公司将在新公司占股41%。如果必和必拓抬高收购价格，比如以4：1换股，将来必和必拓未必能控股新公司。如果能保证力拓将来占股49%以下，双方可能达成一致。”
据了解，目前该收购案下一步发展的重点就是，必和必拓的收购价格会不会调整，如果不调整，力拓最终可出让多少股权是个未知数；如果调整，调整后必和必拓股东又能否在股东大会上同意其以该价格仅收购到力拓部分股权，从而同意其发布收购要约。
知情人士称，必和必拓已不像以前那样坚称自己坚决不调价，而是转为未置可否。此前，分析人士认为，如果必和必拓想说服力拓的管理层和股东，将不得不提高出价，最终出价可能需要2000亿美元。
“必和必拓虽有自己的底线，但可以肯定的是，公司对此项收购意向强烈，所以必和必拓不会轻易放弃。”上述知情人士称。
必和必拓积极应对
自11月初，必和拓必拓提出收购力拓以来，力拓一直以抵制的情绪来对待，力拓近日甚至表示将投资11亿美元用于在澳大利亚和美国的矿山扩张，以此来应对必和必拓的收购。
12月12日力拓更是向必和必拓发出最后通牒。当日，力拓要求英国收购委员会下令必和必拓要么提出收购要约，要么放弃收购。英国监管委员会12月21日做出决定：在2008年2月6日17点之前，必和必拓必须或者宣布一项肯定的收购要约，或者宣布其无意向力拓提出收购。
对于力拓的“将军”之举，必拓必拓不敢怠慢。
接近必和必拓的人士称，必和必拓正在全力应付这件事。
同时多重迹象也显示，必和必拓最近要有所动作：公司已邀请澳大利亚西太平洋银行(Westpac)行长David Morgan加入其董事会。必和必拓主席Don Argus表示，Morgan博士30余年金融方面的经验将对公司受益匪浅；其次，必和必拓已经暂停了规模100亿美元、在公开市场回购其英国上市股票的计划。有评论认为，这预示着该公司将对力拓发出收购要约。
收购面临三大难题
业内普遍认为，收购一事最终有结果将在铁矿石价格谈判结束之后。
专家认为，必和必拓要想成功收购还面临以下几方面难题：一是，多头竞争。除潜在的中国买家外，必和必拓还要警惕其他第三方插手。有消息称，全球市值最高的矿业公司之一Xstrata已在寻求并购伙伴，而其兴趣对象可能包括力拓。
其二，该收购也牵涉到澳大利亚政府的态度。北京中创思科钢铁信息咨询有限责任公司行业研究员周巍认为，考虑到必和必拓的实力，如果其提出的条件可以，澳大利亚政府可能同意。
第三，就必和必拓自身而言，中国联合钢铁网首席顾问周国成认为，必和必拓发出收购要约首先要经股东大会通过，但必和必拓和力拓在前20大股东中有60%重合， 并且必和必拓与力拓的股东数目均有数万，所以说服全体股东也是一件很难的事情。
周巍表示，力拓不太可能提出反收购。“不管是研发能力，还是矿产资源储备规模，力拓都没有这个实力。”（21世纪经济报道）
责任编辑：LY
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