有色金属业 调控有助扶优汰劣
2007年06月25日 0:0 1302次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
根据今日投资《在线分析师》对国内70多家券商研究所1800多名分析师的投资评级数据进行的统计，上周投资评级上调居前的30只个股中，金属与采矿行业继续高居榜首，共有5家公司入选，分别是关铝股份、宝钛股份、厦门钨业、中国铝业、稀土高科，综合投资评级全部是“买入”。该行业上市公司普遍业绩优良，被认为是市场的价值洼地。随后是电力行业，共有4家公司入选，房地产和制药行业也各有3家公司入选。
近期已公布和预期的税收政策变化——降低和取消出口退税、提高资源税、开征环境税等，从宏观层面来看，其根本点在于节能减排，对有色行业“扶优汰劣”、提高国际竞争力具有长期的意义。
铝材退税率的取消和下降，将加速铝加工环节的竞争，推动产品升级；同时因国际市场供应减少的预期，可能刺激国际铝价上扬，但对国内铝价的压制不明显。此外，近期对提高资源税的预期越来越强烈，研究员分析，如加倍征收对利润总额的影响小于1％，因此对公司业绩影响不大；如改为从量征收，可以作为增值税的附加来看待。但在政策未明确之前，尚无法将其影响量化。开征环境税是大势所趋，排污费作为准环境税在我国已实施十多年，费改税的同时适当提高税赋范围和比率可能性较大。建议重视云铝股份，作为西南地区和有色行业第一家国家级“环境友好企业”，其在此类政策变化中享有的明显优势。7月1日起中部地区26城市实行扩大增值税抵扣范围的试点改革，对焦作万方将构成利好。
联合证券分析师叶洮认为，本轮商品牛市属需求拉动，因此上游的成本费用提高，将在很大程度上向下游转嫁。在对通胀始终保持警觉的前提下，宏观层面对资源税、环境税等可能直接导致上游成本增加的税种，其调整动作将是渐进和谨慎的，并需要一定的时间来评估利弊。从发达国家的经验来看，提高资源税和开征环境税，毕竟也是大势所趋。
宝钛股份：与波音合作提高盈利能力
宝钛股份（600456）近日公告，公司与美国波音公司达成三年钛产品供货协议。根据协议，在2007-2009年之间，宝钛股份将向波音公司提供约4300吨钛产品，其中2007年订单量约为780吨，预计总合同价值为10亿元以上。
本次合同协议是在前期合作的基础上签订的，合同量有所增加。根据本次签订的合同协议，未来两年供货量有所上升。在供货价格方面，本次协议的供货价格也比前期供货价格有所提升，主要是因为之前公司供货价格比国外同类价格低15％左右，为公司与波音之间的继续合作奠定了基础。本次合作将继续提升公司出口量占总产量的比重，对公司的生产经营将产生积极影响。海通证券分析师杨红杰认为，本次与波音公司签订的钛材供货合同，为公司与其他国外同类用户的合作奠定了价格基础，公司出口钛材整体价格将获得提高，这将提高未来两年公司出口钛材盈利能力；本次公司与波音公司签订三年供货合同，将提高公司的钛材出口量，从而实现公司钛材出口量占总生产量1/3的目标，提高了公司高附加值产品产量。
今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合盈利预测分别为1.39元、1.89元、2.39元，目前共有6名分析师跟踪该股，2人建议“强烈买入”，4人建议“买入”，综合投资评级为“买入”。
关铝股份：未来存在被收购的可能性
关铝股份（000831）2007年净利润增长可达到约669％，增长动力主要来自于2007年公司氧化铝的单位平均成本下降以及06年4月投产的与中国铝业合资的华圣铝业（关铝占49％股份）带来的巨额投资收益。另外，预计2007年公司电解铝产量将同比增长54％。
公司拟发行新股，募集约2亿元人民币用于投资年产能1.2万吨的高纯铝项目。预计该项目在2007年下半年可建成投产，并成为2008年公司主要的利润来源。公司将由此成为高纯铝和电子铝材等高端产品的生产商。值得关注的是，中国五矿集团公司有可能收购山西关铝集团持有的公司股权，从而使公司成为五矿集团的子公司。鉴于五矿集团雄厚的实力并且拥有大量海外氧化铝进货渠道，并购可帮助关铝获得稳定的氧化铝供应渠道，提升管理水平并且获得资金支持从而完善现有铝业务。
今日投资《在线分析师》显示，公司07-09年综合盈利预测分别为0.93元、1.11元、1.36元，目前共有6位分析师跟踪该股，给予强力买入、买入、观望评级的分别为2、3、1人。其中中银国际分析师乐宇坤认为，关铝将由一家电解铝冶炼企业发展为高端铝材加工企业，同时，公司存在未来被五矿集团收购的可能性，因此可享有估值溢价。预计07年每股收益为1.01元，用20倍2008年市盈率（考虑增发新股因素）对公司进行估值，得出目标价格28元人民币。
来源：中国证券报
来源：中国证券报
责任编辑：LY
如需了解更多信息，请登录中国有色网：www.naijawebsite.com了解更多信息。
中国有色网声明：本网所有内容的版权均属于作者或页面内声明的版权人。
凡注明文章来源为“中国有色金属报”或 “中国有色网”的文章，均为中国有色网原创或者是合作机构授权同意发布的文章。
如需转载，转载方必须与中国有色网（ 邮件：cnmn@cnmn.com.cn 或 电话：010-63971479）联系，签署授权协议，取得转载授权；
凡本网注明“来源：“XXX（非中国有色网或非中国有色金属报）”的文章，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不构成投资建议，仅供读者参考。
若据本文章操作，所有后果读者自负，中国有色网概不负任何责任。
