有色金属行业：业绩增长、资源优势仍是焦点
2007年06月01日 0:0 1300次浏览 来源： 中国有色网 分类： 09年以前综合信息
国内精铜进口量猛增，国内库存也相应增加今年1 至4 月份，国内精铜进口量大幅增加，前4 个月进口669 千吨，同比增加142%。
从1 月份至今，LME 铜库存下降了56450 吨，同期，上海期货交易所铜库存上升了68513 吨。因此，从全球的库存总量上来看，库存量并没有减少，只不过是不同库存之间的转移而已。由于比价下降，进口铜将遭遇亏损，国内市场出现了“转口铜”。
中国未锻轧锌出口关税上调，国内供应压力增大4 月份中国净进口精炼锌6558 吨，这是自2006 年10 月以来国内首次出现净进口。
据全球金属统计局统计，今年一季度中国需求达到741000 吨，预计全年需求增幅将达到8%~10%。我们认为，除需求较强劲之外，国内外比价处于高水平也是出现净进口现象的主要原因之一。5 月21 日，中国财政部宣布自2007 年6 月1 日起，我国将未锻轧锌的出口关税增加至10%，这将导致国内锌市场的供应压力增大。
镍价偏离价值，基金炒作值得警惕近期，国内外镍价出现了回调现象，主要是由于LME 镍库存近期持续增加。但目前的库存水平仅为全球两天的消费量，全球供应依然紧张。镍价的上涨虽然有良好基本面的支撑，但价格已偏离了实际价值，基金炒作及逼空行为成为镍价暴涨的重要因素。
短期价格下跌也不排除基金获利退场，逼空行为暂时了结。
国家再次上调出口关税限制稀有金属出口为保护稀有金属资源，遏制无序开采资源流失，国家决定从６月１日起，将钨、钼和稀土金属等国内稀缺金属原矿的产品实施15%的出口暂定关税；对稀土金属、氧化镝等产品开征10％的出口暂定关税；对氧化钼、钼酸铵等产品开征5%—15％的出口关税。由于我国是稀有金属资源大国，上调出口关税对稀有金属行业将会是利好。
关注业绩稳定增长的公司及存在资源优势且产量扩张的资源类公司我们维持对有色金属行业谨慎推荐的投资评级。维持对业绩稳定增长的稀土高科、新疆众和、南山铝业推荐的投资评级；同时继续关注存在资源优势和产量扩张的资源类公司，包括宏达股份、云南铜业、中金岭南；维持对资源独特、未来前景广阔的西藏矿业的推荐评级；黄金股方面我们建议关注有资产注入预期的中金黄金。
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