中部引领固投高增长 铜消费需求下降空间不大 　　国家统计局数据显示，上半年全社会固定资产投资增速比去年同期仅回落3.2个百分点，同比增长仍高达25.4%，其中，城镇固定资产投资增长27.1%，仅回落3.9个百分点，其中房地产开发投资增长23 .5%，比去年同期回落5.2个百分点。与此同时，煤、电、油、运等行业投资得到加强，煤炭开采及洗选业投资比去年同期增长81.7%，石油和天然气开采增长36.2%，电力、燃气及水的生产和供应业增长35.9%，铁路建设增长48.0%。总的看来，上半年固定资产投资增长速度虽有小幅回落，但仍处于较高水平。 　　我们预计，下半年固定资产投资仍将处于较高水平上。首先，从施工和新开工项目情况来看，截止到6月末，施工项目约14万个，同比增加14503个；施工项目计划总投资同比增长28.4%；累计新开工项目80516个，同比增加12298个；新开工项目计划总投资同比增长24.3%。这也就不难理解为什么上半年我国粗钢消费量出现大幅增长，同比增幅从去年5月的-1.4%上升至今年3月的9.1%，5、6月份粗钢消费量同比增长分别为29.3%和26.7%。项目一旦开工，后续投资必然要跟进。随着城市化进程、煤电油运等瓶颈问题、基础设施建设、中西部开发、东北老工业基地重建等一系列重大工程的推进，固定资产投资只能是有增无减。 　　其次，中西部地区可能成为固定资产投资新的增长点。1-6月，东部地区固定资产投资同比增长24.4%，中部地区为33%，西部地区为30.3%，中西部增长速度持续超过了东部地区。今年迄今为止我国在建的房屋面积增长主要源于中部省份，而中西部省份的人口占我国人口总数的62%，旺盛的需求决定了中西部省份的建筑业活动有相当大的增长空间。 　　再者，下半年中国经济面临放缓风险，出口环境不利、人民币升值、国内消费需求增长动力不足以及企业产能过剩等决定了中央要实施"有保有压"的宏观调控政策，支持那些能够扩大国内消费需求的固定资产投资。国资委主任李荣融日前就公开表示，政策上要支持房地产、汽车两大行业的发展。 　　根据国家信息中心最新预测，下半年城镇固定资产投资有望保持22%左右的高增长速度，加上房地产、汽车两大行业的快速发展，预计铜的消费需求下降空间不大。