境外机构金属评论8.9 巴克莱资本（Barclays Capital） 　　数据显示依然利好期铜 　　铜价小幅下跌，周五收于3567美元。库存继续增加，今天LME库存增加了3300吨。最新的CFTC数据显 示，截至8月2日，多头和空头的头寸都增加了，但多头增加的幅度更大，表明市场看好铜价，净多头寸增加到18200张。最新的统计数据显示，今年上半年中国设备电子产品出口年比上升33％，占中国出口总量的56％。 　　我们认为铜市场的基本面仍然强劲。除了上周五美国公布的非农就业人数强劲外，OECD领先指标也反映出全球经济强劲增长。7月美国非农就业人数增加了20.7万，大代高于市场预期，而失业率稳定在5％。周五美国还公布了贸易赤字数据，我们预计贸易赤字将从5月的553亿美元扩大到580亿，因为进口价格上涨了1％。 　　麦戈理银行（Macquarie） 　　基本金属: 　　关于有铜运往LME仓库的传言沸沸扬扬，此后有3250吨铜再次到达LME注册仓库，令库存增加8.8％至40,375吨。铜价下跌0.6％至3777美元/吨（1.71美分/磅）。 　　路透社援引商务部和国家发改委官员的话称，中国政府已经批准取消氧化铝的税收优惠和加工，新政策可能自8月22日开始生效。执行新政策后，冶炼厂必须上缴8％的氧化铝进口关税和17％的氧化铝进口增值税。 　　迪拜铝业扩产10万吨/年的项目已经被批准，此前的几周才完成了一次扩产（上次扩产后该公司的产能为76.1万吨/年）。预计新项目的产能将于06年第四季度开始投入生产。 　　Triland Metals 　　铜： 　　库存增加3250吨（尽管注销仓单也增加至6450吨），早盘市场承压（尽管早前有少量基金买盘）。铜价测试10日均线3539美元。尽管有持续的卖盘，铜价却得以持稳。此后铜价反弹，午盘Comex出现新的基金买盘，令铜价上破3570美元。收盘时铜价小幅回落。 　　铝： 　　早盘铝价受到铜价走势的影响，跌破1880美元，引发空头清算。之后铝价跌破10日均线至1855美元。圈内交易时铝价反弹至1870美元，此后随铜价一起上扬。虽然未能回升至1880美元，但收盘高于10日均线。市场看来有进一步反转的风险。 　　Basemetal网站 　　周一早盘铜价走软，测试支持位3550美元。若下破3546美元，可能为跌向3500美元铺平道路。LME和中国的铜库存逐步上升，现货升水亦收窄，市场的紧缺状况开始有所缓解。铜价居高不下和夏季的清淡市况均打压买盘意向，因此一旦基金的买盘结束，市场可能难以持稳。 　　铝价已经开启第二轮升势，但遭遇1900美元上方的阻力位。过去三天内铝价曾经上破此位，但强劲的基金买盘也未能令铝价收盘于该阻力位上方。因此再次上扬之前，铝价可能需要进一步的盘整。 　　瑞富（Refco） 　　铜：中长期趋势为上行 可能冲击支持位 　　中长期上行趋势仍有效，技术指标表明牛市周期已经进入后期；铜价急剧修正的可能性日益增加，甚至可能完全反转。预计初步强劲阻力位于3600/05，下一阻力在3640/45。未来数日内铜价可能冲击关键支持位3500/05。若明确而有效地下破该支持位，可能加速跌势并跌向3430/35；下一下行目标为3370/75，此位上方有更强劲的买盘。需要收盘于3180下方，才能完成向熊市周期的过渡。 　　交易策略：等待新信号的出现，之后才考虑重建空头。 　　铝：升势可能是修正 或将重试低点 　　短期趋势为上行。过去一个月的强劲反弹只是修正性的，因此不可能持久；铝价依然看跌。预计强劲阻力位于1905/10，下一阻力位于1930/35区域内；铝价看来有重新走软的风险。铝价可能重新测试关键支持位1845/50和1805/10。需要明确而有效地下破更关键的1785/90区域，才能完全证实下行周期的重启。目前市场可能出现进一步的震荡。 　　交易策略：未来数日内寻机重建空头，下行目标为1810，下一目标为1750。 　　Sucden 　　铜价开盘3555，随后上升至3585附近，并测试3600的近期高点，墨西哥集团的持续罢工是推升铜价的主要原因。但是，市场交投清淡，缺乏进一步突破的动力。由于多头获利了结铜价在下午盘曾回落至3570，随后反弹至3590的高点。 　　虽然LME库存增加，但近月价差逐步走稳。周一LME在英国的仓库又有库存回流，使铜价从3560下行至3540。日本和以色列的政治局势却使美元承压。分析家们纷纷在寻找市场的顶部，Cliff Green咨询机构在最新的报告中预计铜价将达到3650，由于美国和墨西哥的罢工活动持续，空头可能会继续被迫平仓，亚洲有可能继续逼仓。铜矿部门最新的季度报告显示产量下降，压制了市场看空气氛。我们预计铜价将持续在3540/45。 　　路透（Reuters） 　　LME: 期铜微幅收低,库存持续上升可能令人气严重偏空 　　伦敦金属交易所(LME)期铜周一晚场综合交易收市微跌,缩减稍早跌幅。三个月期铜收报3,563美元,低于上周五晚场综合交易收盘价3,572。 　　交易商称,期铜今日稍早曾跌至3,540。若铜库存持续上升,可能导致市场人气严重偏空。夏季迟滞市况非常明显,买兴不足令期铜走软。 　　LME铜库存周一增加了3,250吨,总库存增至40,375吨,但交易商指出,注册仓单注销最近一直部分抵消库存上升的趋势,注销量已从上周一的450吨增至6,450吨。铜库存在上个月触及31年低点25,525吨。 　　该交易商表示，当库存趋于60,000吨和价格跌破3,470美元时,将会触发抛盘。如果真的出现下跌,价格可能下降400-500美元。上周五期铜触及纪录高点3,600美元。 　　Man Financial的分析师表示,多头走势可能会出现第一次挫折。突破3,600关口的数次尝试均告失败,现在可能会令技术面交易人士感到紧张。本周稍晚有关各方将就美国铜矿Asarco罢工活动举行会谈,若谈判取得任何突破,都将削弱对铜价的支撑因素。 　　三个月期铝报1,873美元,跌12.50美元。三个月期镍报14,450美元,涨225美元。三个月期锌报1,288.50美元,跌1.50美元。 　　全球最大的锌矿产商Teck Cominco管理层和工会领导人本周将恢复谈判,以结束其位于加拿大不列颠哥伦比亚省大型锌铅冶炼厂工人三周来的罢工行动。 　　德国铅锌冶炼商Sudamin周一表示,旗下的Duisburg工厂已经停产,并在为其寻找买家,但其它欧洲锌生产商把自己排除在潜在买家之外。 　　三个月期锡没有交易,价格显示在7,030/50美元,跌70美元。三个月期铅 报840美元,跌17美元。 　　COMEX：期铜收低,LME铜库存大幅增加引发此间的大量抛盘 　　纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周一小幅收低,交易商称,受伦敦金属交易所(LME)铜库存大幅增加的影响,投机客纷纷抛盘。 　　有交易商称，LME铜库存增加的幅度足以令人们注意,尚难以断定确切含意,不过事实就是事实。 　　COMEX指标9月期铜收低0.25美分,报每磅1.6465美元,上周四曾触及高点1.6740。 现货月8月期铜跌0.20美分,收报1.6870美元。上周三创下纪录高点1.7090。 　　交易商称,一些基金在淡静的市况中逢低买进,但鉴于卖家占据了上风,未能立即推高期价。 　　预估成交量为15,000口,上周五为20,245口。