文峰无锡营业部8月9日上海期铜早间技术看盘 　LME铜周一晚场综合交易收市微跌,缩减稍早跌幅.交易商称,若铜库存持续上升,可能导致市场人气严重偏空."夏季迟滞市况非常明显,买兴不足令期铜走软,"一交易商称.三个月期铜收报3,563美元,低于上周 五晚场综合交易收盘价3,572.期铜今日稍早曾跌至3540.LME铜库存周一增加了3250吨,总库存增至40375吨,但交易商指出,注册仓单注销最近一直部分抵消库存上升的趋势,注销量已从上周一的450吨增至6450吨. 铜库存在上个月触及31年低点25525吨."当库存趋于60000吨和价格跌破3470美元时,将会触发抛盘."交易商表示."如果真的出现下跌,价格可能下降400-500美元." 　　美国劳工部公布7月非农业就业人口增加20.7万人，高于6月上修正后的增加16.6万人，也高于此前市场预期的增加18.3万人，7月失业率持平于5.0％。美国联邦储备理事会(FED)公布的数据显示，美国6月消费者信贷意外大幅增长了145.1亿美元，增幅为八个月来最大，因信用卡使用和固定贷款均大幅 上升。上述数据显示美国就业市场表现较为强劲，美联储因此升息的变大，对调整中的铜市存在一定压力。 　　库存一直是前期炒作的主要因素，特别是在"中国因素"逐渐消失之后，伦敦铜库存自上周开始出现触底反弹的迹象，4日再次大幅增加3675吨至35125吨；但随着lme库存的上升，这在很大程度上抽取了期铜后续上涨的动力，若lme库存继续平稳增加，铜价的回落也就不远了。在铜价上涨的同时，lme交易所的库存也同时增加，这成了当前铜市的第二种背离。与库存紧密关联的是现货升水的问题。现货升水的缩小直接压缩了投资基金展期交易的获利空间，这将在一定程度上削弱了市场买盘力量。 　　从目前沪铜表现来看，上海市场已经不再简单是伦敦的影子市场，上海相对伦敦价格的变化对市场价格的影响力度在增加，这不仅是心理层面的影响，更通过跨市套利交易商以及基于相对比价的实际进出口贸易活动来体现。金属市场近十几年以来就是东西方利益的较量，中国市场中的投机力量已经通过套利商的活动而直接将交易风险敞口于国际市场。 　　由于人民币升值导致伦铜的上涨幅度高于沪铜，使得比值呈现不断的缩小状态，沪铜与ＬＭＥ三月期的比值从升值前的10.11下降至9.61。这也导致贸易环境的恶化，即进口铜亏损不断加大，特别是近期，现货的疲软也加剧了这种比值的缩小。这必将导致伦铜的调整，以使得比值恢复到正常状态。 　　技术图表上，沪铜主力合约CU0510已跌破自见顶点以来持续5个交易日的盘整区，昨日的下跌，现是增仓放量，价格已跌破13MA，弱势明显。LME综合铜，在8月7日立秋的节气附近见顶点3605，价格有回调要求。操作上，空单可继续持有。（严凡）