[分析评论]冠通期货：8月1日-5日一周上海期铜技术解盘 4日伦铜在淡静交投中收低，交易员称，供给吃紧继续带来支撑，但市场对挑战每吨3600美元的买兴不足。三个月期铜收报3575美元，较周三晚场综合交易收盘下滑11美元。 LME库存再次出现近期以来3000吨以上的日增幅，4日增加3675吨至35125吨，持续了先前的缓步增加局面；现货/三个月升水小幅反弹至215美元。 沪铜5日低开低走，放量下跌。主力10月铜以34380低开，盘初振荡走低，下探日低34120之后收复部分失地，之后维持窄幅波动，收盘前再次得到小幅拉升，收报34310，跌270点，持仓增加2148手；8月铜开盘34920，收报34770，跌390点，持仓减少1750手。现货方面，长江现货市场5日报价34860，现货升水下降至90元/吨，说明国内现货市场的紧张状况有所缓解。 从目前的情况来看，在库存可能已经出现了稳步增加的迹象之后，市场又将炒作的焦点转向了中国需求和铜矿工人罢工的问题之上。 首先我们来看看中国需求，虽然国际市场一直认为强劲的中国需求推高了铜价，并且预期铜将进一步上涨，但就我们所了解的情况来看，这种情况似乎正在发生转变。 据有关专家调查，在国际铜价居高不下的背景下，今年下半年中国国内的铜需求量将出现下降，7月份以来，中国铜消耗量增幅已由90年代以来的平均15%左右下降到了5%左右，主要是由于过去家电、电子、房地产行业高速发展，但从今年以来，这三大行业发展同时降温，国内目前供需基本平衡，并有部分企业减少了从智利进口铜的订单，取而代之以来自于周边国家的订单。随着中国需求的减少，国际铜价将承受压力。 其次来看铜矿工人罢工所带来的供应忧虑，虽然近期频传矿工罢工而使铜矿减产的消息，但是有关专家认为，在目前高铜价的激励下，一些以前关闭的铜矿会重新投入生产，因而今年市场的供给和需求大致相当，预计明年将略微过剩。根据智利铜委员会的数据，去年铜市场供需缺口为57.5万吨，预计今年将过剩4.1万吨。 由此看来，市场炒作的话题似乎经不起人们的仔细推敲，中国需求下降、世界供求基本平衡，这些构成了铜市的长期利空因素。 消息面，全球最大铜生产商-智利国有铜公司（Codelco）上调了其对今年铜均价的预期至1.45-1.50美元/磅，此前预期为1.20美元/磅合1.30美元/磅；墨西哥集团工人计划于8月12日在墨西哥最大的两座铜矿所在地Sonora州北部举行罢工，预计罢工将持续两天。这些消息在短期内可能会对铜价产生一定的支撑。 从图表上看，正如笔者昨日分析中所指出，伦铜4日的回调是当前的技术性弱市运行的一个正常结果，但就市场昨日的表现来看，此次回调应该不会立即构成牛市的逆转，因为一个趋势在其结束之前一般会有一个"挣扎抵抗"的过程。 因而笔者认为，在短期内仍然存在利好因素的背景下，铜价将继续高位震荡行情，建议投资者短线交易或离场观望，不要盲目建立空单，因为当前做空的时机还不成熟。（李春娟） （以上分析由冠通期货经纪公司上海营业部提供，个人观点，仅供参考）