[分析评论]2005年8月5日伦敦期铜述评 5日LME三月期铜小幅下跌3美元，期铜早盘开于3569美元，较前一交易日收盘价低开6美元，当日最高点3600元，当日最低点3535美元，尾盘以3572美元结束交易。LME期铜总成交量72910手，较前一交易日增加一成多；总持仓量207584手，较前一交易日减少96手；LME铜库存37125吨，较前一交易日增加2000吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水205/215美元，小幅下跌5美元。 LME三月期铜价格小幅下挫，下跌调整行情进一步展开。铜库存再增2000吨，已初步形成增长趋势的铜库存依然保持增长态势，对期铜价格形成压力。另外，美国7月就业情况出现超预期的强劲增加，美联储升息可能性因而变大，对调整中的期铜价格产生压力。从交易数据看，成交量有所增长，但持仓量变化不大，市况比较稳定。 从截至8月2日的COMEX期铜持仓报告看，非商业方面多头持仓增加3860手至46210手，空头持仓增加2485手至28016手，净持仓量为多头18194手，增加了1375手。就上述数据看，非商业方面仍保持多头思维，持仓量也继续保持小幅增长之势。这是铜价能够再创新高，并成为下跌调整过程中呈现高位振荡为主的强势调整的主要原因之一。 宏观基本面上，美国劳工部公布7月非农业就业人口增加20.7万人，高于6月上修后的增加16.6万人，也高于此前市场预期的增加18.3万人，7月失业率持平于5.0％。美国联邦储备理事会(FED)公布的数据显示，美国6月消费者信贷意外大幅增长了145.1亿美元，增幅为八个月来最大，因信用卡使用和固定贷款均大幅上升。上述数据显示美国就业市场表现较为强劲，美联储因此升息的变大，对调整中的铜市存在一定压力。 总体上看，未来LME三月期铜走势将继续以下跌调整行情为主，从技术角度看未来有进一步下跌调整的可能，市场也存在这方面的需要。(个人观点 仅供参考) 新华社环球财经专线分析师：张世彤