文峰无锡营业部8月4日上海期铜早间技术看盘 美国商务部(Commerce Department)公布数据称，经季节调整，6月份个人收入折合成年率增长0.5%，5月份未经修正的数据为增长0.2%。6月份个人消费支出增长0.8%，5月份未经修正的数 据为与此前一个月持平。此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)和CNBC电视频道联合调查的20位经济学家的预期中值为，6月份个人收入增长0.4%，个人支出增长0.8%。6月份高价耐用品支出上升2.9%，扭转了5月份修正后下降2.9%的局面。同时，6月份汽车销售大幅上升。汽车生产商向所有消费者提供了以往仅提供给雇员的折扣价。早些时候公布的官方零售数据显示，汽车需求上升了4.8%，创过去13个月以来的最大升幅。美国铜业Asarco工会工人在近几周已经展开罢工。工会人士表示,工会领导人和公司管理层的谈判已推迟至8月12日。 　　受消费利好的影响，铜再次走高，昨日LME综合铜又创纪录高点3597.5，铜库存昨日小幅减少100吨，但三个月铜的升水仍然保持在200美元之上。 　　美国8月1日公布优于预期的制造业数据后，美元 进一步走贬，这令以美元计价的商品对持有其他货币投资者变得更为便宜，从而引起基金对期铜新的买盘。美国供应管理协会(ISM)7月制造业指数升至56.6，为年内高点，而6月为53.8，分析师原先预计为升至54.5。该数据若高于50，则显示美国制造业处于扩张状态。美国和中国经济的普遍强劲表现，以及欧元区经济复苏迹象，将促使一些金属消费者再度增加库存，最近的基金买兴也可能预见到了这一点。同时，纽约商品期货交易所(COMEX)期铜8月1日收盘也接近高位，指标合约9月期铜涨至新高每磅1.6640美元，收报每磅1.6630美元，涨1.85美分。现货月8月期铜触及纪录新高每磅1.7050美元，日收高1.60美分，报每磅1.7035美元。 对于持续走高的铜价，多数市场人士表示，目前铜价走势已经偏离基本面约束，更多的是受到市场因素影响，根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布COMEX铜期货分类持仓报告，截至7月26日当周，基金持有净多头寸1.7万张。不过，其持有空头头寸部位增加到了25531手近期较高水平。这显示对于目前处于天价位的铜价，基金内部开始出现分化。 　低库存仍然是目前基金敢于逼空的重要理由。但虽然LME库存仍处于历史低位附近，从全球来看，铜资源供求基本平衡。在这种状况下铜价迭创历史新高，主要是国际基金实力多头利用低库存逼空。但是作为一种商品期货，供求基本仍是影响铜价的最本质因素。目前铜库存已略显增加迹象，现货升水也不断下降，这种情况对于现存多头是一种打击，也为空头增加了一些信心。不过，近期铜库存虽然出现回流现象，但能否对铜价真正产生压力，关键取决于这种回流能持续多久。 　　目前国内铜的走势，在LME铜迭创新高的同时，近期沪铜明显滞涨。由目前沪铜各合约的差价我们可以看出，近期合约与远期合约在前期都是保持1000元的合约价差，但现在的价差已大幅缩小，各合约间价差只有500元左右。这种细微的变化必须引起足够的重视。 　　投资建议：仍然保持周一的观点，在8月份的第一周没有结束之前，最好是以日内短线为好，LME铜价在3660将会遇到价格循环的重大阻力。耐心等待做空机会（即反转形态的出现与市场时间、自然时间的配合），毕竟商品期货不是股票指数只涨不跌，商品期货的规律是价格围绕价值上下波动。在一片看涨声中，必须保持一份清醒。（严凡）