[分析评论]国际期货：8月2日现货压力 沪铜谨慎跟涨 LME铜价自上周突破3400的整数关口之后，连日来新高不断，期价维持缓慢攀升的格局。期间尽管受到现货圣水下降以及库存增加的利空因素影响，但铜价似乎并没有太多的理会，只是埋头上涨。2日，LME现货/三月铜升贴水的较1日略有下降，为220/230b。美国作为西半球的经济发动机，今年第二季度的GDP较第一季度的3.8％略有下降，但依然达到3.4％的水平。而最近录得良好的经济数据是，可能是国际铜价保持强劲的根本原因。美国、欧洲和中国最新公布的公布数据都反映出制造业和工业活动上升。欧盟7月的制造业采购经理人指数从6月的49.9上升至50.8，这是今年2月以来的最高点；制造业活动指数回到正增长的区域；工业产出（从51.0上升至52.8）和新订单指数（从50.9上升至52.3）也是今年2月以来的最高点。美国即将公布的制造业ISM指数和建筑消费指数，ISM将从53.8上升至54.0。中国7月的采购经理人指数从6月的51.0上升至51.5，是3月以来的首次上升；第二季度的工业产出和新订单指数也上升了。技术形态方面LME铜价依旧运行在上升通道当中，多头趋势良好。 迫于国内现货压力以及人民币升值的压力，沪铜走势明显跟不上国际市场的节奏，比LME铜价疲弱得多。2日，CU510以34740开盘，全日维持高位整理的格局，盘中最高34760，最低34530，尾市收于34660，回升320元。8月合约维持弱势，跟随现货价格，结算价继续回落130元至35320。整体呈现近弱远强的格局，远月技术图形上依然处于多头趋势当中。 现货方面：2日，国内现货报价略有回落，上海华通报价范围在35410-35550元/吨；长江有色金属现货市场报价在35430－35570元/吨；广东南海地区报价35400-35600元/吨。LME现货/三月铜价的升贴水略有下调，为221/231b。 库存方面：伦敦铜库存自上周开始出现触底反弹的迹象，8月2日继续增加25吨至31550；COMEX库存则维持下降势头，再降315吨至10677吨；国内方面，上海交易所库存下降2538吨至34387吨。从世界各地的报告库存来看，全球精铜处于历史低库存的状态，供应紧张的格局依然没有得到明显的改善。但随着LME库存的上升，不排除触底反弹的可能，这在很大程度上抽取了期铜上涨的动力，若LME库存继续平稳增加，铜价的回落也就不远了。 基金持仓情况：美国CFTC铜市持仓至7月19日基金持仓为21902张。基金持仓保持净多状态以及持仓水平自中旬以来重新增加表明基金对于铜价的后市依然看好后市，只是总持仓的不断增加，反映出市场多空的分歧明显加大，后市不确定性增加。 美元因素：7月以来，美元指数转入振荡整理，五一以来持续上涨的势头减缓。然而，美国今年第二季度GDP增长达到3.4％，仍然保持健康的增长趋势，乐观的经济数据依然会支持美元进一步反弹，但短期美元的疲软使得对铜价压力有所减轻。 操作建议：涨势趋缓，多头进一步减持兑现获利。 （个人观点，仅供参考）