[分析评论]7月镍市振荡走弱 8月依然难挽颓势 继6月份国际镍价大幅下挫后，7月份以LME三月期镍为代表的国际镍价再度振荡走低， 当月最高价15050美元，最低价13850美元，最后收盘于14250美元，较上个月收盘价下跌225美元。从各方面情况分析，尽管7月份镍价振荡走弱，但尚未有效跌破14000美元的支持，基本维持弱势调整态势。这是比较难得的，其中的主要原因是：宏观基本面情况较好，尚未出现大不利情况；基金属品种中的铜屡创历史新高，对镍价起到一定积极作用。 首先，宏观基本面情况较好。美国第二季其国内生产总值(GDP)初估值为增长3.4％，低于第一季增长率3.8％，与此前市场预期一致。总体上看，美国经济走势尚可，GDP数据的一些细节存在好坏不一的情况，但基本与美国今年经济增速会有所减缓的预期相符。我国方面，初步核算表明我国上半年经济增长速度为9.5％，比去年同期低0.2个百分点，与去年全年经济增速相同，仍属高水平。其中工业生产较快增长，全国规模以上工业完成增加值增长16.4％。上半年我国经济继续高速增长，对市场信心是个鼓舞。由于市场普遍预期下半年我国经济增速可望减缓，从这个角度看下半年镍市总体走势不容乐观。 其次，国际铜价屡创历史新高，对国际镍价能够暂时企稳于14000美元整数关口上方起到重要作用。以LME三月期铜为代表的国际铜价走势强劲，在经历英国伦敦两次发生爆炸案、人民币升值2％等重大事件的冲击后，依然顽强地振荡向上，并最终走出突破上涨行情，3400美元整数关口被有效突破，上涨空间得到拓展。7月份国际铜价历史高点被提升至3548美元，高出上个月创下的新高3435美元113美元。受此影响，其它处于调整中的铝、铅、锌、锡等基金属品种纷纷走强。镍价也因此受益，虽然整体弱势难改，但14000美元整数关口得到保全，在很大程度上不能不说是受铜价屡创历史新高的积极影响所致。 有关人民币升值问题。镍市因人民币升值受到的影响似乎不大，但实际情况可能不是如此。我国镍资源的短缺众所周知，这与我国经济多年、持续、高速增长形成矛盾。为解决这一矛盾，我国除了努力提高产量外不得不依赖大量进口来解决供需矛盾。未来较长一段时期内，我国经济依然会保持较高增速，对镍的需求有增无减。由于我国镍矿资源不能满足消费需求，因此我国对镍及相关产口的进口必将在长期内保持较高水平。人民币的升值可降低进口成本，有利于降低国内企业的生产成本，缓解因高镍价抑制消费的情况。 从理论上说，人民币升值对国内镍市是利空，对国际镍市短期利多、长期利空。就实际情况看，以LME三月期镍为代表的国际镍价未涨反跌，似乎人民币升值不敌伦敦再次发生爆炸案产生的影响。这其中的主要原因是，镍市场正处中期下跌调整行情过程中，而此次人民币升值幅度较小，难以对镍市原有趋势形成根本性、方向性影响。 镍市场方面，今年前五个月我国累计进口精炼镍40004吨，较去年同期激增132.9％；前五个月累计出口精炼镍5096吨，较去年同期下降28％，这一增一减表明我国精炼镍净进口出现激增。另外，我国前五个月共生产精炼镍39531吨。这样，今年前五个月精炼镍表观消费量约7.44万吨，较去年同期增长42％左右（显然今年全年我国镍消费增速不大可能如此之高）。从上述数据分析，由于今年前五个月我国镍净进口量激增，镍产量也保持较高增速，因此目前我国应已重新建立一定数量的镍库存。在我国下半年经济增速可能放缓的情况下，镍消费也将受到一定影响。在我国镍产量增速高达两位数的情况下，再加之有一定量的库存，这两个因素可能导致下半年进口增速放缓，国际镍价将因此失去支持、感受压力，价格重心下移的可能性很大。 另外，不锈钢减产使镍消费下降，对镍价形成压力。我国在不锈钢行业削减产量中是最先做出决定的，为了使价格得到稳定, 六家最大的中国生产商一起努力以减少产量的过剩。许多生产商继中国之后削减不锈钢产量, 因而使镍的需求进一步疲软。例如生产商ThyssenKrupp，日本的钢厂也同样宣布了他们将降低第三季度的产量，因为来自建筑业的需求迟滞不前，不锈钢的进口量上升。日本钢铁表示，计划在第三季度关闭冶炼炉18天，这将导至不锈钢的镍需求量下降20％，同时Nisshin制铁同样计划在第三季度削减国内市场含镍不锈钢簿板的产量30％。 总体上看，8月份镍市场情况不容乐观。14000美元将是判断镍价是否会进一步展开下跌调整的重要标志。镍价一旦有效跌破该支持位，市场就会因此走出新一波下跌调整行情，其下跌目标直指120周算术移动平均线（现在它的位置约在13000美元处），8月份镍市场出现这种情况的可能性较大。比较乐观的情况是，镍价在14000-15000美元进行区间振荡整理。结束各方面情况分析，8月份出现后述情况的可能性相对较小。 （来自新华社消息）