[分析评论]五矿有色：2005年7月25日－7月29日镍市场分析 本周强劲的铜市场并未能振奋LME镍市场，周一至周三，镍价继续低迷徘徊，勉强企稳14000，交投清淡。周四有所上扬，但未能脱离近期的波动区间。周四上午仍然遭到空头的打压，下试14000支持，最低13900。随后在铜价的支持下，镍价格勉强企稳，少量空头回补买盘推动，下午回升，最高14450。伦敦收于14450。全周走势基本与上周一致围绕在14000上方窄幅拉锯。 技术分析： 日线图中，14日RSI为54，中立。随机指数KD快线为55－27，中立。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位13800，阻力14600。中期支持位13500，阻力位16000。 基本面：本周LME库存比上周增加54吨，至本周四总库存7038吨。本周现货升水大幅缩小，为225b-275b左右。 上半年，古巴镍产量为3.82万吨。目前古巴的镍主要出口中国，中国在古巴镍矿以及镍矿开发方面承诺了大量的投资。主要镍进口国中国在2005年下半年的镍进口量将下降,因市场上的不锈钢供应充裕. 海关数据显示,今年上半年中国镍进口量猛增200%,净进口量达41,270吨,因不锈钢产量劲升,而不锈钢产业的消费量占全球镍消费量的三分之二左右。 Bache Financial矿业分析师麦克米兰称,"中国去年消耗全球镍产量的12%左右,仅次於日本的约15%."他表示,在2010年之前,中国将是推动镍消费的主要力量.麦格理证券的分析师列农称,"中国上半年进口过多的镍,不锈钢产量亦上升,因此出现过剩的现象."他还称,"今年上半年镍的消耗量较上年增加56.1%,至104,578吨.同期的不锈钢产量较上年则上升近50%。" 列农还表示,中国原材料过剩令传统上供应中国市场的韩国、日本和台湾的不锈钢生产商减产，"导致这些国家取消部分进口镍的订单。" 国内有关人士认为,"市场目前的状况不大好,亚洲的不锈钢生产商都在削减产量目标。"她说,主要的钢铁厂宝钢和太钢都已表示要减产,只打算满足订单需求,所以7月产量可能减少。一亚洲交易商表示："未来两个月亚洲钢铁厂很有可能减产,规模大约在30%左右。"另一交易商则称:"全球的不锈钢生产商都在踩刹车."安泰科称,今年上半年中国所有等级的不锈钢产量攀升48%至170万吨，但表示5-6月增长已放缓。 列农认为今年以及之后的全球不锈钢需求将增加5-6%。他表示，只要中国将过剩的不锈钢耗尽,不锈钢产量在进入第四季末时将再次增加，列农称,"今年第三季应该是消耗库存的时期,但进入第四季末时市场又将重新活跃起来."列农认为,"中国将出现大量新的不锈钢产能，对日本、台湾、韩国和欧洲的生产商构成压力。"列农表示,2007年中国产能将自2004年的250万吨劲增至820万吨,镍的需求将大幅增加,因中国生产商将与其它生产商争夺镍.他说,"这段时期镍价将存在一定的上升压力。"最新的路透调查显示,分析师预计2005年镍现货价格将为每磅6.82美元(合每吨15,035美元),2006年为每磅5.897美元(每吨13,000美元。 短期走势：短期内波幅13800－14600。中期波幅：13500－16000。长期走势：波幅11000－16000。（五矿有色期货部 个人观点 仅供参考）