[分析评论]2005年7月28日伦敦期铜述评 昨夜LME三月期铜中幅上涨35美元，期铜早盘开于3500美元，较前一交易日收盘价高开10美元，当日最高点3544元，当日最低点3437美元，尾盘以3525美元结束交易。LME期铜总成交量67433手，较前一交易日增加不足一成；总持仓量201369手，较前一交易日增加1985手；LME铜库存27550吨，较前一交易日增加1000吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水225/235美元，小幅下跌5美元。 承接前一交易日的强劲上涨势头，LME三月期铜继续上扬，不仅向上越过3500美元整数关口，更将历史高点提升至3544美元，且收盘价格也高达3525美元，市场强势特征明显。从技术角度看，期铜价格的上涨已接近此前预期的200美元涨幅目标。随着价格的继续上涨，市场进行调整的要求会越来越强烈，而且8月第一个星期三也越来越近，调整的可能性也愈来愈大。 值得注意的是，在期铜价格上涨的同时，LME铜库存增加千吨之多，而且LME三月期铜和现货铜间的贴水也呈下降趋势。铜库存增加与现货铜价格涨速较慢，成为铜价上涨过程中的两大弱点。若两者与铜价上涨的背离只是短时间的，则是可以接受的，不会对市场形成更多负面影响；否则，铜价的上涨会失去重要基础，任何价格上涨都潜藏着巨大的价格风险，值得注意。 基本面上，智利政府统计局表示,该国6月铜产量较上年同期下降8.4％，为41.18万吨，智利今年头六个月的铜产量为252万吨，较去年同期减少0.9％。全球最大产铜国产量的下滑，对铜市形成支持，至少对投资者信心一个鼓舞。另外，美国将于周末公布国内生产总值(GDP)数据。市场预测，第二季美国GDP增长3.4％，从此前比较强劲的经济数据推测，美国二季度GDP实现3.4％甚至更高的增长是有可能的。该数据强则美联储有加息可能，该数据弱则可能促使人们臆测美联储考虑暂停升息。 总的看来，在良好基本面因素支持下，LME三月期铜延续强势局面，铜价再创历史新高，预计未来振荡扬升仍是主流趋势；另外，市场潜存不利因素，值得留意。(个人观点 仅供参考)