[分析评论]国际期货：7月28日沪铜近月滞涨 多头谨慎 LME市场受挤空因素的影响，本周以来期铜价格一直处于持续创新高的过程，现货/三个月逆价差为235/240美元，较高的现货升水迫使近月空头砍仓离场，但空头似乎并没有完全认输，而是选择移师远月，致使市场总持仓依然维持较高的水平，多空分歧依然在继续加大。 受国际铜价迭创新高的驱使，沪铜本周也随之跃升一个台阶，28日期价高开后全日维持横向整理格局，显示出在当前高位投资者观望情绪浓厚，CU509以35100开盘，略作上冲后遇阻回落，期价转入横向整理，盘中最低35100，最高35350，尾市收于35140，上涨510元。8月合约涨势明显滞后于远月合约，因期价基本与现货价格维持平水，看涨空间不大。技术图形上依然处于多头格局当中，只是短期内累计上涨幅度达到2000多元，多头获利回吐的压力较大，操作上不宜追高，多头宜兑现获利。 现货方面：28日，国内现货报价仍处于上涨当中，只是涨势已经趋缓，上海华通报价范围在35680-35830元/吨；长江有色金属现货市场报价在35770－35920元/吨；广东南海地区报价35600-35900元/吨。 库存方面：伦敦铜库存本周出现触底反弹的迹象，28日回升1000吨至27550；COMEX库存则维持下降势头，再降243吨至11727吨；国内方面，上海交易所库存经过之前两周增加后，上周回落2817吨至36925吨。从世界各地的报告库存来看，全球精铜处于历史低库存的状态，供应紧张的格局依然没有得到明显的改善，短期内使铜价缺乏大跌的条件，但国内因消费淡季的影响，消费能力明显萎缩，交易所库存的明显增加对国内铜价是一种潜在的威胁。 基金持仓情况：美国CFTC铜市持仓至7月19日基金持仓为21902张。基金持仓保持净多状态以及持仓水平自中旬以来重新增加表明基金对于铜价的后市依然看好后市，只是总持仓的不断增加，反映出市场多空的分歧明显加大，后市不确定性增加。 美元因素：五一回来以后，美元整体上维持振荡攀升的态势，美元的反弹走强已然对铜价构成较大的压力。六月底美联储再度提息0.25个基点至3.25，加息步伐依然没有放缓的迹象，美元整体上涨势头未变。美国乐观的经济数据对美元仍然是强劲的支持，对铜价压力依然。 操作建议：涨势趋缓，多头进一步减持兑现获利。 （以上分析由中国国际期货经纪有限公司广州营业部提供，个人观点，仅供参考）