[分析评论]2005年7月27日上海期铝述评 今日沪铝继续回落。其中主力合约AL510以16470低开后，盘中略有震荡，最高到达16490，在抛盘的压力下，铝价逐步回落，最低跌至16440，尾市收于16450，较前一交易日下跌40元。全天成交1236手，较前一交易日减少1748手；持仓量为10428手，较前一交易日增加114手。 受伦铝回落的影响，今日沪铝继续回落。铝价在回落的过程中，成交量明显减少，表明随着铝价的低迷交易者离场观望的气氛较浓。从日线图上看，经过8个交易日的多空争夺之后，横盘整理的格局已被打破，技术上逐步形成对空头十分有利的图形。从技术指标上看，目前5日均线开始下穿10日均线，抛物线止损指标开始进入空头市场，预示伦铝仍将维持继续下跌的格局。 目前国内铝厂80%以上亏损，其主要原因是电价过高，氧化铝长期合同得不到保障。以河南为例，电解平均成本在0.37元/KWH，每生产一吨电解铝至少消耗14600度电，因此仅电力成本在5400元左右。中铝长期合同氧化铝价格在3300元/吨，而中铝现货价格在4330元/吨，氧化铝港口报价在4500元/吨，在铝厂没有氧化铝长期合同保障的情况下，氧化铝的成本将会达到4000元/吨，生产1吨电解铝需要2吨氧化铝，因此电解铝成本中氧化铝在8000元左右。除电力和氧化铝之外，包括人工成本，其他辅料的每吨成本在2000元以上。因此每吨电解铝的成本将近14500元/吨，在销售的过程中再加上17%的增值税，其价格就将近17000元/吨一带，明显高于目前16500元/吨一带的市场价格。因此尽管目前沪铝价格日渐走弱，受到成本居高不下的支撑，沪铝继续下降的空间十分有限。 今日国内现货市场小幅回落。其中华通现货市场较前一交易日上升10元，稳定在16535元/吨一带；长江现货市场较前一交易日下跌100元，稳定在16460元/吨一带；广东现货市场为16440元/吨，较前一交易日下跌50元。现货市场的持续低迷成为近期沪铝价格走低的一个主要因素。 综合以上分析，目前沪铝横盘趋弱，建议交易者暂以观望为主。（个人观点　仅供参考）