[分析评论]2005年7月8日伦敦期铜述评 上周末LME三月期铜中幅上涨46美元，期铜早盘开于3325美元，较前一交易日收盘价高开9美元，当日最高点3377美元，当日最低点3227美元，尾盘以3362美元结束交易。LME期铜总成交量82851手，较前一交易日猛增近八成；总持仓量207717手，较前一交易日减少1930手；LME铜库存29150吨，较前一交易日减少300吨；LME三月期铜和现货铜的价差为贴水235/245美元，上涨8美元。 仅仅经过一个交易日的小幅下跌调整，LME三月期铜价格便迅速恢复升势，期铜价格再度强势反弹，目前市场已恢复强势局面。从市场交易数据观察，LME三月期铜总成交量大幅增长，持仓量有所减少，显然伦敦连续爆炸案未对市场形成更多负面影响——至少暂时看不到。 市场成交量的猛增及持仓量的减少，应该与期权声明日转化而来的期货合约进行平仓交易有关。就市场情况分析，空头平仓盘成为推动期铜价格上涨的主要动力来源。结合此前的分析看，这应该来自于非商业方面的操作。从目前市场各方面情况分析，LME三月期铜价格有继续走强可能，但若想有效突破前期创下的历史高点3435美元，进一步走出上涨行情存在一定困难。 宏观基本面，美国劳工部公布，6月非农业就业人口增加14.6万人，5月为增加10.4万人。6月失业率为5.0％，为2001年9月以来最低。从今年二季度情况看，失业率由4月份的5.2％降至5月份的5.1％，进而再降至6月份的5.0％，显然出美国就业市场向好趋势明显。从好的方面看，这会增长美国民众的消费能力；从不好的方面看，这会增强通胀压力。综合来看，二季度美国经济出现反弹的可能性增强，这与制造业及非制造业数据所显示出现的情况是一致的。 总体上看，近日LME三月期铜走势较为强劲，已初步恢复强势局面；由于铜价上涨动力主要来自于由期权转化而的空头平仓盘，因此应谨慎待之。(个人观点 仅供参考) 新华社环球财经专线分析师：张世彤