[分析评论]国际期货：7月4日-8日一周LME振荡下调格局未变 本周回来，受铜矿工人罢工的影响，LME期铜止跌回升，连日来持续的小幅反弹期价逐渐回到3300以上，但仍未突破振荡下调的上轨压力线，市场整体仍然处于调整格局当中。纽约COMEX铜价表现相对强些，这主要是得益于美国良好经济数据的支撑。技术图形方面，LME铜价在没有顺利回升至3350一线之上时，整体振荡回调的格局依然没有改变。 沪铜近日的表现较为顽强，整体走势强于LME市场，与COMEX市场相当。中国和美国经济整体乐观，是两地市场铜价相对顽强的主要原因。沪铜近日在国际期铜回稳以及国内现货价格相对稳定的情况下，沪铜延续了近天抗跌的局面。但由于市场观望气氛浓厚，目前还没有向前期高位发起冲击。 市场表现方面，自两周前国内、外期铜价格创出新高之后，最近两周来整体维持振荡调整格局，价格走势较为反复，市场观望情绪也随之增加。 现货方面：本周国内现货报价整体保持平稳，当月合约价格基本保持平水状态，使得沪铜欠缺了上行的动能。8日，上海华通报价范围在34520-34620元/吨，收于34500；长江有色金属现货市场报价在34380－34530元/吨；广东南海地区报价34800-35000元/吨。 库存方面：8日，伦敦铜库存下降300吨至29150；COMEX库存小幅下降127吨至15062吨；国内方面，本周上海交易所库存再次出现明显增加，上提1966吨至30635吨。从世界各地的报告库存来看，全球精铜处于历史低库存的状态，供应紧张的格局依然没有得到明显的改善，短期内使铜价缺乏大跌的条件，但国内因消费淡季的影响，消费能力明显萎缩，库存随之出现明显增加。 基金持仓情况：美国CFTC铜市持仓在5月中旬一度下滑至3321张，其后在5月下旬以来，基金净多头逐渐增加，截至6月14日，基金净多头寸增加至22783张，最近两周有所缩减，至6月28日基金净多头为20711。基金持仓保持净多状态表明基金对于铜价的后市依然看好后市。 美元因素：五一回来以后，美元整体上维持振荡攀升的态势，美元的反弹走强已然对铜价构成较大的压力。六月底美联储再度提息0.25个基点至3.25，加息步伐依然没有放缓的迹象，致使美元进一步走强，对铜价构成压力。 操作建议：铜价向上突破难度较大，整体维持振荡调整格局，暂作观望。 （个人观点，仅供参考）