[分析评论]五矿有色：2005年6月20日-6月24日镍市场分析 今年二季度以来，LME镍市场基本徘徊在15000至16000之间，波幅基本为1000美元。相对于2004年以来的波幅来说，二季度以来的波幅太小。周四在以CTA基金为首的技术性抛空打压下，多头终于失去信心，打破了上述波幅区间。本周走势基本呈探底后回升，围绕16000上下窄幅横盘。 周一： 在铜价回调中，镍市场仍然"稳坐钓鱼船"，微幅波动，交投清淡。三月期货价以16200开盘后，最高16250，最低16150，伦敦尾市收于16250，比上一个交易日收盘价上扬45美元。 周二： LME镍市场早盘仍然维持强势，一度冲高至16290，少量消费买盘和空头回补买盘支持。随着铜价的回落，镍市场强势未能维持，下午大幅走低，清仓抛盘出局，最低15850。伦敦尾市收于15875，比上一个交易日收盘价下跌375美元。 周三：经过长期的高位徘徊拉锯后，周三LME镍市场终于跌破近两周的区间走势，跌破重要支持位15800后，引发止损卖盘，最低15500。但低位有交易买盘承接。虽然价格跌至15500附近，但仍未能脱离大的交易区间15000-16500。伦敦尾市收于15580，比上一个交易日收盘价下跌295美元。 周四：周三LME镍市场大幅下挫并跌破近两周的区间走势引发周四的基金卖盘。在多次冲击16000以上的阻力未果后，多头开始失去耐心。加之CTA基金大量的技术性抛盘，周四伦敦开盘后，镍市场大幅跳水，从周三收盘价的15500左右大幅下调，至15000附近。圈内开盘后进一步的止损清仓抛盘打压至15000以下，最低14800。伦敦尾市收于14875，比上一个交易日收盘价下跌705美元。 技术分析： 日线图中，14日RSI为20，中立。随机指数KD快线为9－17，中立偏弱。短期内技术指标将中立徘徊。短期内支持位14500，阻力15500。中期支持位14000，阻力位16000。 从技术图形看，长期在14800-16200区间徘徊，现已然突破下行，上述区间将成为巨大的阻力区域。 基本面：本周LME库存比上上周下降48吨，至本周四总库存8010吨。 本周现货对三月期货升水也随着现货到期空头基本出逃后大幅下降，至$130b-170b左右。 南非Implats公司计划通过提供部分资金参股以多伦多为基地的较小矿业 Dynatec 公司在马达加斯加安巴图威（Ambatovy）的大型镍和钴开发项目。参股的各方均拥有这22.5亿美元项目的50%。但要减到 37.5%。因为双方计划卖给第三方25%的股份。 目前双方正与潜在第三方谈判。该矿预计每年生产6万吨镍，和5600吨金属钴。 据外电报道，业内人士表示，由于不锈钢行业需求减弱，中国镍价开始下跌。6月13日，上海和山东现货市场成交价从一周前的每吨166500~169000元下跌到163000~164500元。一上海交易商介绍，进入5月以来他们接到的询盘就非常稀少。和其他金属一样，镍也面临季节性消费低潮。业内人士对此并不感到吃惊，自上月开始市场就出现需求减弱的迹象。由于镍价高昂，一些行业已经被迫减少了镍的使用量。一些国内大型不锈钢厂商如太原钢铁集团和上海克虏伯不锈钢有限公司将300系列不锈钢价格每吨削减了2000~2800元，而400系列不锈钢价格每吨下调400~600元。另外，伦敦金属交易所(LME)镍价下跌也对中国市场镍走势起了推波助澜作用。6月9日，LME三月期镍从月初的16600美元/吨跌至16000美元以下，13日收盘价又反弹到16225美元。 前段时间价格上涨的主要原因有4个：首先是几家主要镍生产者为了满足需求而进入市场购买镍。其次是加拿大Inco从5月份关闭镍生产设备进行维修。第三是世界最大生产者俄罗斯的诺里尔斯克公司由于伊尼塞河水位上涨，预计从6月底难以从杜金卡港出口交货。第四是有关基金组织的技术原因。但是据预测，由于欧洲、日本和中国等不锈钢生产趋于减缓，因此国际镍市场价格近期有望止涨并转趋回落。目前供应显然有所缓解，所以基金决定暂时部分撤出。 据国际镍研究小组发布的最新数据，2005年前四个月，全球镍供给过剩1900吨，比去年同期减少1000吨。巴克莱资本公司基金属分析师表示，该数据证实，尽管目前镍价较高，但供给量的增长速度却异常缓慢。今年前4个月，精炼镍产量同比增长2.9％，而需求同比增幅为3.1％。今年5月，国际镍研究小组和俄罗斯诺里尔斯克镍业公司（Norilsk Nickel）联合预测，2005年全球镍市场将达到平衡。然而，加拿大国际镍业公司预测，今年供求缺口将达到1.6万吨，而法国埃赫曼集团预测缺口为2万吨。 短期走势：短期内波幅14500－15500。中期波幅：14500－16000。长期走势：波幅11000－16000。